随着时间的推移,马上就到五一了,而四月份,对于大多数上市公司来说,都是业绩报繁忙的时候。在我们监管越来越严格的情况下, 也出现了很多突然业绩爆雷的情况,比如人们经常拿来当作笑谈的獐子岛之“扇贝去哪了”的故事。
而最近,又出现了多个上市公司业绩大变脸的情况,笔者之前的文章也分析过:
你看中我的题材很美,我却看到你的业绩爆雷!
上篇文章刚发布不久,又有几家公司的业绩,让人大跌眼镜,其中可能让大多数投资者,尤其是老投资者,无法接受的,就是欧菲光的业绩修正:2018年业绩,由之前的预计盈利18.39亿元,突然变成了亏损5.19亿元。
瞠目结舌的消息下,二级市场股价直接跌停。
由大幅盈利到大幅巨亏,这样的业绩雷,其实也正是A股内部因素里,最大的利空。
突然的跌停
欧菲光的K线图
从K线上可以看到,随着业绩大变脸的公布,股价直接空心板。
这里格外要说明的是,最近一段,尤其开年过后,行情一直相对比较号,投资的热情比较高,在这种的氛围下,一些过去并不怎么样的垃圾股,也得到了炒作,包括笔者之前分析的,比如5G,其实5G相关的很多公司,都是电子器件的上市公司,而这些上市公司,有很多,业绩相当一般,只是趁着5G行情的火热,再加上股价当初跌的非常多,就成了游资的炒作对象了。
同时,一些利空发出的时候,有些股票,在火热的市场下,反应跟以前相比, 也并不那么强烈。
但是,如果到了业绩修正,真正的关系到基本面的利空出现的时候,市场还会无视这些利空吗?
显然,欧菲光以及很多业绩下修公司的大幅下跌,回答了这个问题:业绩,市场还是很重视。
曾经的白马股
为什么笔者单独要讲这个欧菲光,或者说,很多投资者对其的业绩雷,惊讶不止呢?
从上面近期的走势上,可以看到,这波开年的躁动,欧菲光最低价8元左右,也是上涨到了15元左右,接近了翻倍的走势,当然这个上涨就是跟着大部分板块题材所动了,结果第一天就无量跌停,后续不排除进一步吞噬之前的反弹。
短期图,可能一些投资者,看的还不清楚,缩图,用前复权的方式,你会更清晰:
欧菲光长期走势
从这个图上,你可以很直观的看到,目前额股价,依然属于高位区域。
更进一步的,这个股票,从新股上市后,进行了一波下探低位后,就开始了凌厉的走势,不断的创新高,甚至在大多数股票都很惨淡,只有白马股走势强劲的2017年,它还创了个历史新高。
就走势上看,这种走势,简直就是白马股的走势。
更进一步的,看下它的主营,从名字上其实就可以看到,欧菲光,显然以“光”为主业。
欧菲光主营
从欧菲光的主营可以看到,主要是触控类显示器以及摄像通讯类的产品,基本毛利率在12%,也是很可以,确实符合光电领域的龙头企业特征,如果按照题材股的分析,那就是智能手机和汽车电子的题材,不管是指纹,还是双摄象头,还是折叠屏,还是3D打印等等,很多故事,它似乎都可以讲,而且,都有着目前的资本,来讲。
也就是这么一个既看起来有题材,有目前就有业绩的股票,所以才能不断上涨,以及维持在高位。
结果,突然的业绩大变脸,就这么来了。
虽然,从知名度等角度,并不像茅台、格力、美的这样的上市企业,但是从基本面的财务以及经营状况,叫它白马股,当之无愧。
那么,一个白马股,竟然毫无预兆的,业绩大变脸,由盈利变成了巨亏,投资者的还可以,相信什么呢?
股东数
格外插播一句的是,到4月19日,数据显示,欧菲光的股东总人数,约为17万多人,这么多投资者,抱着这样过去稳定业绩的白马股,一下的业绩大变脸,除了目瞪口呆外,还能做什么?
开盘跌停,确实,什么也,做不了。
如何防踩雷?
对于这样的大变脸,监管部门也并没有不闻不问。
已发出问询函,要求说明公司2018年存货减值及成本结算差异的原因,以及最关键的,是否存在利用一次性计提存货跌价准备、大规模存货结转成本等进行了财务大洗澡。
对于这样的问询,结果基本上很难改变业绩变脸的事实。
最关键的问题,如何规避这样的雷区?
现实中,真的很难。
作为投资者,你只能从另一个角度来想了:
如果一个每年财务状况都欣欣向荣的企业,都可以出现业绩的爆雷,那么那些业绩本就坎坎坷坷甚至经营不善时常面临ST的公司,还有投资价值吗?
或者,再乐观一点的想:
未来的监管,越来越严格,我们得到的财务数据,也越来越真实,这样突然爆雷的公司,就会少很多。
终究,这个市场,还是要业绩,来说话。
也更希望,上市公司,多把重点放在自己的主营, 别总想着,利用财务的空子,祸害股民了。
——以上,雪茄金融狗,做金融界的一股清流,更多投资案例与逻辑思考,尽请关注!