周一(5月13日)晚间20:00,国务院关税税则委员会决定,自2019年6月1日0时起,中方调整加征关税措施,对美方单边主义、贸易保护主义作出回应。黄金应声大涨15美元,直逼1300美元大关。
4月中旬,国际货币基金组织(IMF)刚下调了2019年全球经济增长预期,欧盟委员会上周下调了对欧元区的经济增长预测,削减了对德国的经济预测。英国“脱欧”变“拖欧”,美国与伊朗冲突升级,中美贸易因素等令全球政治、经济局势动荡,黄金这样的避险资产受到青睐。据彭博社5月8日报道,近期世界上的富人把三分之一的资金转化为现金,作为抵御经济风险的筹码。自2018年开始,全球市场上,果然掀起了囤积黄金的热潮。以全球的央行为例,去年全球央行的黄金储备已经增长74%(651.5吨),达到1971年美元与黄金脱钩以来的最高水平。中国央行公布数据显示,中国4月黄金储备为6110万盎司,环比增加48万盎司,为连续五个月增持。
长期来看,影响黄金的最重要因素是美元,美元下跌,黄金上涨。而美联储货币政策决定了美元的走势,美联储收紧货币政策,美元上涨,黄金下跌;美联储放松货币政策,美元下跌,黄金上涨。
美联储2015年12月启动新一轮加息,利空落地,黄金也由2011年的1920下跌至2015年12月的1046,随后美联储的每一次加息都对黄金的上涨形成打压,尽管如此,黄金在加息的逆风中也上涨了约250美元。一旦美联储开始降息,黄金就要飞了!
美联储在今年3月货币政策会议上暂停加息,预计2019年不会加息,2020年再加息1次。如果美国经济年内超预期下行,不排除美联储今年就开始降息,市场预期显示,美联储2019年底或2020年初降息的概率达48%,同时美国一级交易商和市场参与者普遍认为美联储将在2020年或2021年重新扩表。
美国总统特朗普决定提高对中国商品的关税,正令市场进一步押注,美联储今年晚些时候将会降息。周一(5月13日)联邦基金利率期货显示,美联储年内降息的概率已经上升至70%,而上周五为64%。这意味着,美国的加息周期可能即将正式结束,黄金将迎接大周期机遇。
历史数据显示,黄金股比黄金上涨的弹性更大,几倍于金价的涨幅。
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