今天，印度股市创历史新高，孟买sensex指数现涨逾1%，盘中最高触及40124.96点。

　　为什么印度股市涨的好？

　　人家交易所会选址---猛买！ ?

　　为什么 A股跌多涨少？因为一个在“伤害”，一个在“深震”。

　　今天大盘再现黑色星期四，指数双双下跌，上证指数下跌1.35%，创指下跌2.51%。

　　进入五月份以来，A股市场似乎一夜之间，换了人间，市场重新回到了熟悉的2018年，还是原来的配方，熟悉的味道……

　　前期高亢地喊出3300点以上没有阻力（难道是我听错了？没有主力？）的各种看多声，顿时被淹没在一片低迷之中。

　　春林我看法一如既往，市场没有两个月之前大家想像的那么强势，也没有现在很多人想像的那么悲观。

　　大盘3200点时，春林是市场当中为数不多的谨慎派，也被人称为空头代表。自高点下跌400多点之后。我以为：现在相反应该乐观一点！

　　天要下雨，娘要嫁人。我没有将外在的一些不确定性，看得那么沉重，该来的总归要来，该走的总该要走。

　　有些事你贴近看，觉得非同小可困难重重，但多年后再回头看，不过云淡风轻。

　　市场仍在箱体2840-2960点之间盘整，消息面的变化我们无法预知，也不可左右，唯有用策略来平抑市场的不确定性，目前春林的建议，仍然是“守猪待兔”，左手捧“翠花金猪”，主要是大消费大蓝筹绩优股，这类股票的好处是，大盘震荡时相对抗跌，大盘企稳后仍是中流砥柱，右手等“兔子”，这类股票主要是当前热点，与科技自主可控主题相关，包括芯片、软件、5G、网络安全等，只是这类股票波动大，进攻性强，持续时间短但会反复活跃，所以只宜守，不宜追。

　　因为你跑得再快，你也很难跑得过“兔子”，狡兔三窟，你撵着“兔子”跑，筋疲力尽最后可能两手空空。与其如此，莫如在上述热点板块当中，趁回调低吸守侯，等待轮动，等待“兔子”上门。

　　今天，我看到两篇自认为不错的研报，我深度理解你们，不愿意看太晦涩的数据分析，也没兴趣看太宏观的东西。所以这里简单粗暴，提炼部分观点，与各位分享。一篇来自中泰证券李迅雷，主要观点是：

　　一、我国最终消费对GDP的贡献在90年代时曾经占到65%，之后大幅回落，如今也不过回升到50%多，比发达国家要落后很多，如美国、日本都在80%以上；即便与新兴国家比，也明显落后，如印度也要占到70%。因此，今后消费对经济的贡献一定会上升，消费这驾马车就得担当重任。

　　二、任何一个国家，只要经济发展到一定阶段，增长的模式就会趋同，即消费驱动，道理很简单：民以食为天。我国过去增长的模式与其他国家的不同之处在于，一是投资拉动，二是出口导向，消费对经济增长的贡献偏低。

　　三、巴菲特的投资组合中，消费类公司居多，这不仅是因为美国经济主要靠消费拉动，而且还因为消费类公司大多具有业绩增长稳定，现金流充裕及盈利波动较小等特征。中国经济正步入到了消费主导的时代，不管消费增速快慢，消费市场是全球最大的，消费基数也非常可观，使得消费行业长期投资机会较多。

　　其结论是：中国资本市场也将进入大消费时代。大消费板块是指与人们生活密切相关的泛消费类行业，如食品饮料、生物医药、家电汽车、商贸零售等。

　　这与春林提到的翠花概念不谋而合。所谓翠花概念股，就是我们身边看得见摸得着的一些大品牌大白马大蓝筹，没有各种黑科技，也不会做眼花缭乱的PPT，他们朴实无华，洗尽铅华，没有水分很少泡沫。在当前股市雷声振天的情况下，无疑是稳健之选。

　　另一篇来自国金证券李立峰团队，其主要观点是：年内第二次布局点在6月中下旬，其核心结论是：

　　一、近几年外资大幅流入，支撑市场底部区域。截至2019年Q1，外资占比首次超越保险，成为A股第二大机构投资者。根据央行披露的数据，截至今年3月末，外资持股市值1.68万亿。今年MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大指数将带来海外主动+被动增量资金规模约5221亿人民币。从陆股通数据来看，外资持仓基本上集中在食品饮料、家电等行业，偏好蓝筹股，部分个股被深度“外资化”。

　　二、预计A股2019年余下季度在【2600-3100】点区间运行。流动性与风险偏好环境决定了A股估值快速扩张的阶段已经过去(一季度是A股估值扩张最佳窗口期)，后续需要企业盈利的跟上。

　　1)节奏上，预计5、6月份A股处于“圆弧底”的阶段，A股年内第二次布局点在6月中下旬；

　　2)预计A股颠簸后将逐步走出“圆弧底”，但高度有限；

　　3)相对看好三季度，四季度A股又重新回到压力轨道；

　　4)市场由单一模式的博高“β”步入了深根细作的赚“α”阶段。

　　三、行业配置：偏好于高分红、绩优蓝筹，如“金融、消费类”。

　　从股债相对收益来看，A股当前股息率明显高于10年期国债收益率，高分红股票的相对配置价值凸显。2010年以来A股整体分红率(现金分红总额占净利的比重)稳定在30%以上，并呈现稳步提升态势。随着监管层引导上市公司加大现金分红力度，2018年A股上市公司现金分红(包含分红预案)高达1.23万亿，分红率高达36.47%，均创2010年以来历史新高。站在当前时点，从现金分红收益率的角度来看，A股市场推荐股息率相对较高的“金融、消费类”板块及行业。

　　陆股通持股占流通股本比例TOP15

　　QFII持股占流通股本比例TOP15

　　外资（QFII+陆股通）持股占流通股本比例TOP15

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