操作策略:
今天指数低开冲高回落,收小阳线。对于后市走势,部分机构认为,短期来看,压制市场风险偏好的主要因素仍是中美贸易谈判,在G20 峰会前持观望态度,叠加包商银行事件在一定程度上加大市场对经济基本面的担忧。市场向上动力不足,短期大盘或维持震荡盘整走势。大部分机构目前操作以防御为主,主要持有医药、消费等蓝筹白马股。随着科创板推出进度加快,部分机构加大了对科创板映射股的研究。
技术层面,今天三大股指均受阻于20日均线,午后指数的回落幅度比预期要大,不过总体还算健康,沪指收盘落于60小时线上方,属于良性回踩,即使明天有进一步下探动作,幅度不会太大。目前沪指60分钟线各项指标高位向下,稍微偏空,日线各项指标中位向上,继续看多,这种指标组合第二天大概率是探底回升的走势,然而尾盘北上资金异动,几分钟内大举抢筹,整日净流入超百亿,明天不排除高开高走的可能。
研报精选:
日月股份(603218)
投资要点:全球风电铸件龙头,业绩持续增长。风电铸件和注塑机是公司主要业务领域。2018年,公司实现营收23.51亿元,同比增长28.35%;实现归母净利润2.81亿元,同比增长23.82%。2019年一季度,公司实现营收6.74亿元,同比增长49.93%;实现归母净利润0.83亿元,同比增长70.19%。
平价上网时代来临,全球风电铸件需求稳步提升。受益于技术进步,陆上风电度电成本持续下降,预计在2020年达到与火电同台竞争水平,并在2021年后实现补贴彻底退出的全面平价上网。我们预计2019-2021年全球风电铸件需求将达141万吨、158万吨和158万吨,其中国内需求为63万吨、72万吨和79万吨。
公司产能规模行业领先,毛利率高于主要竞争对手。2018年公司拥有铸件产能30万吨,并且有望在2019年进一步提高至40万吨,在重工铸件行业内排名第一。受益于产能规模、成本控制等方面的领先地位,2018年公司毛利率为21.39%,大幅领先竞争对手。我们认为公司具备规模化优势、风电铸件市占率领先、下游客户资源稳定优质,未来有望充分受益风电装机需求回暖和注塑机需求增长。
盈利预测与估值:公司是全球风电铸件龙头,受益风电需求提升。我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为4.90亿元、5.98亿元和7.53亿元,对应EPS分别为1.20、1.47和1.85元/股,对应估值分别为19倍、15倍和12倍。
形态选股: