历史总是惊人的相似!美国在20世纪60年代中期开始,经过了一次并购热潮。据《沸腾的岁月》描述,1968年美国企业共进行了4500起合并。并购过程中高估值企业吞并低估值公司,带来了业绩的持续增长,也推升了股市的繁荣。但是随着“联合企业财阀”的不断壮大,会计层面上带来的盈利增长越来越难以持续,并购带来的估值泡沫最终走向破灭。之后,美国股市又掀起一轮追逐题材股的热潮,包括养老、保健等概念,但也难以逃脱估值规律。
经过市场投机、并购炒作、题材主题的轮番表现之后,投资者逐渐回归理性,开始以个股的价值为基础,寻找具备成长性的股票。投资者的眼光开始瞄准美国消费行业的成长股,也就是后来人们称之为“漂亮50”的股票。
他山之石可以攻玉,与美国“漂亮50”出现时的环境相比,目前A股市场已经表现出了相似之处:近年来证监会不断加强监管,市场投机之风已经逐渐改善;监管层对并购规则进行了调整,投资者对并购概念的关注度也有所下降;2016年年初至今,高估值的小盘股估值逐渐回落,蓝筹股市盈率逐步抬升,市场对于盈利的关注度在增加;此外,近期市场主题的表现,也让投资者开始反思题材股的投资价值。说到底,我们资本市场走过的路,基本是在复制美国资本市场。美国的“漂亮50”走出了:
零售业的巨头——沃尔玛
食品业巨头——菲利普?莫里斯
快餐业的巨头——麦当劳
饮料业的巨头——可口可乐
日用消费品巨头——吉列
消费品的巨头——宝洁
医药业的巨头——强生
娱乐业的巨头——迪斯尼
科技业的巨头——通用电气
巴菲特曾说过,他投资生涯中最后悔的一件事就是错过了“漂亮50”之王——沃尔玛!
中国作为全球第二大经济体,有全球最大的消费市场,随着国运崛起,一定会诞生出本土的沃尔玛,就是今天介绍的——601933永辉超市! 相较于沃尔玛的2万亿人民币市值,永辉超市目前市值不到千亿。公司大股东有国际供应链管理巨头—The Dairy Farm Company, Limited(牛奶有限公司),有腾讯和京东两家国内巨头,为公司未来稳定高速发展打下坚定基础。来看一下他的经营数据情况:
营收稳步增长,因为毕竟是传统行业,增长幅度不糊很大,同时可以看到毛利率水平提高。
净利润表现优异,因为公司走精品路线,公司产品毛利率水平比同行业公司高。
通过增强选时技术面显示,该股波段操作不容易获利,但是股价却是一直上涨的,所以该股持股不动才是比较不错的策略。
综合来看:根据美国资本市场的经验,中国的永辉超市有望业绩保持持续增长,走出中国的沃尔玛,成长空间巨大,持股不动是较优策略,投资者可积极关注。但是历史不会简单重复,当前消费结构已经向网上转移,以及永辉有没有能力一直保持本土龙头地位,这些因素也增加了永辉超市能否成为本土沃尔玛的不确定性。
成熟的市场经验我们需要借鉴,美国市场的“漂亮50”走出很多长牛股,我们也要善于发现中国本土的长牛股,就以上面这个思路,寻找出中国各行业里的龙头公司,同时关注他,看有没有潜力成长成为本土的“漂亮50”!
可以关注题主,后期为投资者分享更多确定性强的投资机会,包括蓝筹白马,和短期热点,敬请持续关注。或者有不同观点可以在评论区发表交流,评论区更精彩!
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