最近的A股市场,大盘并没有太多好说的地方,个股却有很多可以一谈之处。
比如,券商的龙头股,中信建投,刚刚发布了中信证券将“清仓式”减持,结果第二天股价即跌停。
有意思的是,这一次,似乎人们不再“喷”,那个早就发布看空研报的中信证券了。
中信建投被减持
6月25日晚,中信建投发布公告,中信证券拟减持其所持有的全部中信建投股票4.27亿股,消息已经发出,第二天中信建投一字跌停。
从K线上可以看到,本身中信建投的股价,就处于历史高位的附近,所以这样清仓式的减持,带来的效果不得不引人遐想,是不是中信证券也认为中信建投的价格,有些高了呢?
截至笔者发布文章的时候,在减持公告的第二个交易日,中信建投依然开盘跌停,不过后续有所反弹,目前跌幅在4个点左右。
从技术分析角度,本身减持对于上市公司就并不是一件好事,更何况是大股东的清仓式的减持,再加上,位置又是历史的高位,所以引发担忧实属正常。
更有意思的地方在于,目前减持价格的位置,也就是3月份,中信证券发布看空研报的位置左右。
所以,开个玩笑话:这一次,中信证券是从“看空”到“做空”,“能动手就别吵吵”了吗?
中信证券从“看空”到“做空”
回顾一下历史,在今年三月的时候,市场一片热情高涨,尤其是券商股的代表,中信建投,引领了一波凌厉的上涨行情。
其实,在年前的时候,市场的情绪还是相对悲观,转眼间,人们就从悲观到乐观,说实话,这样的反差,在笔者当时看来,行情变化也过于出乎意料。
尤其是中信建投,新股创新高可以理解,尤其在科创板不断推进的时候,科创板业务带来的想象空间,也非常的大,而热情来了的时候,交易手续费必然增加,这一切都成为券商股上涨的动力,再加上作为新股而言,没有历史的套牢盘,相对流通盘要小,在“炒新”的思维下,中信建投,无疑成为了一个很好的标的。
只是,随着不断拉升的背后,券商股未来的想象空间,真的很大吗?
随着中信证券,在市场极度亢奋的一则针对当时另一个“牛股”中国人保的看空研报的发布,市场当时一片哗然,怼中信证券的投资者,比比皆是,大多怪罪中信证券,破坏了当时一片上涨的美好氛围。
而笔者在当初,也发布了一盘文章:今天,请为中信的“沽空”研报点赞:这才是证券分析的初衷!
观点就是,市场需要辩证,有反对声音的市场,才是更健康的市场。
巧合的是,上一次历史高位31.86后的下跌,既是中信证券对彼时另一个“牛股”中国人保的看空研报,也包括华泰证券将中信建投下调至“卖出”评级,这次导致跌停的,不是研报,而是中信未来的行动了。
科创板的东风?
对于投资而言,一致看多的,并不是最理想的市场,只有多与空并存,才是投资的本质,辩证的思维。
而对于中信建投而言,在券商行业的地位其实无需多说,有相当的实力,但是另一方面,股价的高企,也是不容质疑的因素。
如前所述,如果说过完年后,券商股上涨,从直观的交易手续费收入大涨,带动业绩,从而提升估值的话,那么再后续的上涨,很大的推动因素,就是科创板的越来越近。
科创板的推出,其实最主要利好的,就是两个板块,创投概念与券商概念。
而创投概念的上涨,已经让人们看到了,疯狂的时候,很多业务中,创投并不占多少的,都沾“边”而涨,券商股同样,虽然新加入的板块带来的承销收入会很多,但是原来本身沪深两市股票的承销业务会不会出现,此消彼长的局面呢?因为毕竟,现实中,能上市的公司,或许只有那么多,虽然科创板的门槛相对降低了,但是也不排除,一些本就可以主板上市的,选择了科创板上市。
另外券商股大体上,还是同质化严重的行业,头部券商和区域性券商,至少从投顾的角度来看,并没有多少差异,而在物价上涨的今天,交易费不断的下降,通道业务用低价换量,有多少券商,能真的做到投资者耳熟能详的外资机构,是个未知数。
这也是为什么,笔者认为,中信建投作为这轮券商的龙头表现,更多的得益于,新股或者说次新股,自身的交易优势属性,而不是基本面。
结语
今天恰巧是科创板第一股华兴源创申购的日子,也就是说,科创板终于与我们见面了。
而按照A股投资中,常见的利好兑现反而承压,券商股会不会也开启了利好兑现的周期呢?
对于中信建投而言,不管中信证券减持目的如何,目前的价位处于历史高位附近,谨慎的投资者还是落袋为安或者观望,比较合适。
毕竟,券商股的超预期的想象空间,并没有太多。