复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——天和防务（300397），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势&风险

公司主营以连续波雷达技术和光电探测技术为核心的侦察、指挥、控制系统的研发、生产、销售及技术贸易。

优势：

公司是一家以军民融合为战略支撑的民营军工企业，也是我国首家上市的民营军工企业。

在军工装备领域，公司已完成了新一代综合低空探测雷达的设计定型，正在和军方某部进行下一代近程防空雷达的方案可行性评估。

目前在研的水下无人自主航行器（AUV）已经形成微、小、中系列化产品，并朝着组网集群的方向发展。同时，其搭载的任务载荷也初步实现了多样化，并由原来的单一的定制销售向服务模式拓展，极大满足了市场需求。

公司太赫兹产品已形成较为完整的太赫兹人体安检产品线，提供固定式、移动式安检系统解决方案，产品关键技术已获得科技部重点研发计 划一项，陕西省科技厅重点项目一项。目前产品已在体育场馆、民航安检、轨道交通安检等城市重要区域全面开展推广和试用，市场拓展初见成效。

公司与沈阳空管技术开发有限公司联合承担的“民航科技创新重大专项”—“基于稀疏阵天线的绿色环保场监雷达”， 即将完成课题验收，该雷达在价格、售后、升级、维护等各方面，具备较大综合优势，即将进入民航机场开始试用，投入运行后将有效提高机场运行效率和安全系数。

风险：

因扣非净利润连续4年为负等问题、多次披露大额合作框架协议书后，均未见相关协议或投资项目的进展情况进行单独公告，公司遭深交所问询。

PS：这公司的问题太多，大家自己看5月29日的问询函回复吧，想说明白得单独开一篇万言长文了。

2、财报看点

天和防务的年报出来的不容易，深交所问询函清晰的指出它家扣非净利润连续4年为负充分说明天和还能在A股存活是利用了现有上市制度，其实企业经营情况堪忧。

但有意思的是前两年会计师事务所给出的都是“无保留意见+强调事项”的意见，没想到2018年反而给出“标准无保留意见”，不知道到底是公司财务情况真的好转了，还是会计师事务所***了，这种事只有管理层能查，作为普通投资者其实没啥太好的办法。

不炸雷熬过去，说不定公司蒸蒸日上也就过去了，但万一将来炸个什么莫名其妙的雷，那会计师事务所也脱不了干系。

3、机构动向

硬不硬看机构，白不白看持仓！

以天和防务这种千疮百孔的基本面还敢进场接盘的情况来看，敢进场的机构都是勇士，这里有两个信息需要补充。

1、这些机构大家记好，他们愿意当勇士，但炮灰却是投资他们的基民，不想当炮灰的朋友千万别记清楚他们的名字。

2、4月24日晚间公告，公司持股2.29%的股东聂新勇，计划6个月内减持不超过480万股公司股份，减持比例不超过公司总股本的2%。6月6日晚间公告，公司实控人贺增林及其一致行动人刘丹英，计划未来6个月内，减持公司股份不超过1440万股，即不超总股本的6%。

目前的流通股是1.54亿，实控人和股东预计减持1920万股，减持数量是流通盘的12.46%，这说明公司高管开始变现收割了，这对股价的中短期走势会形成负面影响，大家要注意。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

月线走势是长期走势，从月线图走势可知天和防务的中线走势前些年几乎一直是缩量下跌的，直到2019年2月这一趋势才突然被打破，股价快速突破重要均线20月线后，开始在线上放量震荡整理。

我们需要特别注意的是三月交易高峰时天和防务的换手率高达183.1%，接下来的两个月中换手率也高达134.99%、165.13%，这种高换手是不正常的，高换手代表持仓人和持币人位置的互换，也既有大量接盘侠这几个月进场接下了天和的筹码。

可是从上方机构持仓变化可知，并没有大量机构愿意进场接盘，而公司股东和实控人又已经在盘算减持变现，那作为吃瓜群众我们就要想一想，接下了会不会还有那么多的接盘侠愿意进场接下他们持续抛出的无本筹码。

如果接的人够多，那股价继续起飞依然存在可能，但如果接盘侠不够，那后果就... ... !

2、周线分析

周线确定相对位置，从图上走势来看我们可以看出天和防务在2019年2月以前是毋庸置疑的下跌趋势，量能萎缩的都快没人交易了。

但当2月A股市场整体走强后，天和防务就和打了鸡血一样猛的蹿了起来，而且在2月28日公告17亿投建5G通讯产业园项目后股价更是从18元附近继续快速上攻至24元附近，最终冲高至29.49元后才开始震荡回落。

目前在重要均线20周线附近震荡博弈，这里的博弈结果将决定接下来的中期走势。

3、日线分析

日线用博弈论三元（G、F、M）分析法分析博弈情况!

天和防务的走势上柠檬只画了一根G点线！

G点是2019年3月1日放量阴线上沿形成的博弈G点。

这个位置是2019年2月天和股价上攻乏力以后多空双方争夺的中心，这里的博弈情况将决定短期股价走势。

目前股价缩量回踩G点附近，鉴于上面一系列的信息和分析情况，柠檬个人不会在这里标注M区（买前观察区），毕竟满眼望去看不到接盘侠进场的迹象。

NO·3 心得体会

天和这票看的柠檬心惊胆战的。

天和到底是否如交易所问询函中所说是利用这种大额框架性合同蹭热点炒作股价不得而知，但截止5月29日回复深交所问询函的时候，整整三个月过去却没有投入一分钱，不得不让人对当时天和公布这则消息的用意生疑。

历年公布的大型框架项目详情大家想看的可以去看回复公告，简单来说五个项目三个没投钱，剩下一个投440.8万，一个投了3008.25万而已，还都是赔钱货，没有一个是真正大力推进，并正收益的项目。

近些年收购了五个公司，有四个都在计提减值，也不知道这么低的成功率到底是为了发展，还是为了收购而收购。

这样的公司真是不看不知道，越看越心跳，至于是进是出大家自己做判断，反正柠檬自己的分析是博弈位清仓应对所有类似个股，大家记住交易靠自己就好！

个人观点，不作为投资建议！

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：舍得酒业

排队：佳都科技、赣锋锂业、神力股份、太极股份、中航光电、新奥股份、伟明环保、晨光文具、三花智控、北大荒

文章作者：奶爸柠檬 7月14日 第619篇 原创文章