左安龙:最近的盘面让大家纠结,指数在上下两个缺口之间震荡。最近走的不好和上证50指数有很大关系,因为主力在那里压盘。这到底是因为业绩不好,还是说下面还有雷没有爆或者是什么?这是值得大家思量的。
主持人左安龙希望大家深思近期市场走势
张曙:这个星期是进入股指期货交割周,所以需要把当月和下月连着一起看。从当月合约情况来看,贴水是比上周要来的好一些。IF当月连续收到3803点,而沪深300指数是收到3806点,而IF下月连休是3793点,比今天收盘有小幅贴水,不过程度和上周差不多。本月收窄更多是因为受交割影响,而把基差移到下月去了。所以,现在并不能说基差收窄,只能是从贴水角度来看比上周要好一些。
张曙:从远期来看,不论是下季连续还是隔季连续,就沪深300来看,它的贴水比起上周是有所改善的,幅度也不是非常大。当然,因为成交量不足的原因,这里面的有效性是值得商榷。
张曙:IH贴水程度相对小很多,当月是2884,而现货也是2884,几乎是没有。不过从远期来看,它的情况和沪深300贴水差不多,当然幅度比起上周也是要小一点。当然,无论是期货还是现货,核心问题是交易量不活跃。
左安龙:最近沪深300和中证500还是比较活跃,特别是中证500,不过上证50在压着它,拖着它不让它走,这是主观还是确实另有原因让它无法上升?
张曙:两个原因。第一,从7月以来上证50的分歧就非常大,核心是估值,无论是国内机构还是海外机构对这方面是存在严重分歧的,因为这里面资产是好资产,但是贵不贵这个是有争议的。第二,近期传统白马股出现各种问题,有些是财务问题、有些是本身问题、有一些是业绩下滑等,导致市场对这方面的担心。
张曙谈白马股问题
左安龙:在上证50压盘的情况下,创业板为什么走强?
张曙:核心问题是估值。第一,从陆续披露的业绩来看,创业板是已经超预期了。第二,科创推出给到二级市场带动意义就是估值的提升,两个原因相叠加使得创业板近期走的相对偏强一些。
左安龙:传统核心资产都到拐点了吗?
张曙:第一,对于东阿阿胶,从股价来看它也不像一个白马股的走法,股价自71块跌到现在的33块一路下来都没有出现像样的反弹,表明市场对它是有充分预期在里面的。而且之前管理层也在公开场合表态过,行业遇到困难,公司将在未来几年比较困难。第二,对于白马股来说,它也是会有周期的,当初茅台也有从168跌倒过51的经历。当然,相对其他行业来看,白马股行业会比较成熟,所以调整的时间比新兴产业要来的短,只是目前来看,市场对业绩的容忍度比较低。
责任编辑:枫叶
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