昨日复盘:
昨天预判今天指数有探底回升可能,大概在下周二前后止跌企稳。今天指数早盘冲高,下午回落,收小阳线。
操作策略:
消息层面比较平静,有一件事值得关注,即近几天上证50ETF的持仓量飞速攀升。7月1日还不足300万张,昨天首次突破400万张,刷新历史记录。在期权市场上,无论多头空头,都在孤注一掷,这种天量对决一方面意味着目前多空双方的巨大分歧,而且都很自信,另一方面,方向性的大行情呼之欲出。今天是国家队在护盘来迎接科创板,早盘券商银行保险都在拉,不过赚钱效应并未好转,这无法通过护盘来扭转。
技术层面,今天日K线虽然冲高回落明显,没有形成完全反包,不过总算吃掉了一点昨天的阴线,日线指标金叉、死叉再金叉不断切换,多空动能都不强,沪指始终在2900点上方运行。现在看来,国家队护盘意愿强烈,从五月初到现在,沪指先后有五次在接近破位的位置都被拉了上来,为了科创板的运行有个良好的环境,指数一定可能性也就不再下去,加上北上资金连续四天净流入,今天净流入60多亿,下周大盘方向选择向上的概率逐渐变大。短线看,沪指60分钟和日线指标均在走向上通道,周一行情暂看好。
研报精选:
汽车行业:
预计2019年汽车行业中报业绩增速持续下滑,表现相对亮眼的多为商用车、新能源产业链及有自身增长逻辑的公司。具体来看:
(1)净利润同比增长50%以上:比亚迪(223.5%)、斯太尔(75.8%)、松芝股份(75.0%)、锋龙股份(50.0%)。
(2)净利润同比增长0%-50%:均胜电子(扣非30.8%)、星宇股份(26.7%)、中国重汽(12.5%)、潍柴动力(1.3%)、金龙汽车(1.0%)。
(3)业绩负增长的公司有:宇通客车(-1.9%)、万丰奥威(-2.9%)、万向钱潮(-10.0%)、中鼎股份(-15.6%)、上汽集团(扣非-20.0%)、华域汽车(扣非-20.0%)、广东鸿图(-20.0%)、福耀玻璃(-20.0%)、威孚高科(-22.0%)、江铃汽车(-23.0%)、广汽集团(-31.6%)、宁波高发(-50%)、新泉股份(-50%)、拓普集团(-50%)、长城汽车(-65.4%)、长安汽车(-161.5%)等。
我们判断2019年二季度是国内汽车行业重要分水岭。理由在于:①库存去化效果良好,6月份经销商库存预警指数为50.4%,环比下降3.6pct,同比下降8.8pct,自4月大规模去国五库存以来连续2个月环比回落。②6月起批发端开始逐步回暖,中汽协6月批发端数据显示销量下滑9.6%,跌幅收缩6.8pct环比改善。经销商进入补库存周期,拉动批发销量修复行业利润表。同时2018年同期三季度销量和业绩基数均较低,三季度行业利润表逐渐改善。
投资建议:维持行业配置观点,预计7-9月折扣大幅收窄,且批发、零售数据下半年转正是相对确定事件。当前时点销量拐点已现,为最佳市场布局时机。行业复苏过程中,经销商最先受益,其次为整车,再次为零部件。我们认为本轮复苏最大的特点是持续分化,龙头集中度提升,推荐重点关注未来3-5年产品竞争力是否有持续提升能力的公司,重点推荐华域汽车、星宇股份、上汽集团、爱柯迪。
形态选股: