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读《乱世华尔街》》,见证A股奇迹

孙宏廷 来源:孙宏廷 16-04-10 10:54

读《乱世华尔街》,见证A股奇迹

2008年的次贷危机虽然已经过去,美国股市也已经走了多年的上升通道,但当年危机爆发的时候,国内股市风雨飘摇的情景还是历历在目。时隔七年,2015年A股市场的巨幅波动,又引起了大家对背后原因的探索。这个时候,一本《乱世华尔街》出现在了我的眼前,让我重回了那个激动人心的时刻。市面上写金融危机的书不少,但这本书的最大特点就是容易读懂,作者在内容的表达上有一种举重若轻的本领。很多书,很多文章,读者在阅读的时候感觉到很累,读完以后更累,因为不知道作者想要表达的意思。《乱世华尔街》中,作者通过模拟实例,将原本复杂的过程简单化,通过《超盛证券》的模拟剧本,寥寥千字便将高盛化解金融危机的故事讲得明明白白。通过将金融问题与大家熟悉的其它领域问题的类比,将抽象枯燥的金融概念、模型、原理简单化,用《三国演义》中的“连环计”类比次级贷款,从而让读者很快就理解了这一复杂的金融工具的形成过程。类似例子,全书不一而足。《乱世华尔街》中,作者通过高超的文字驾驭能力,完成了在后记中所说的“把复杂问题讲的简单”的目标。

次贷危机表面看起来是房地产泡沫破灭引发的,实际上却有深层次的原因,如果没有金融机构的贪婪,通过一层又一层的衍生产品来放大杠杆,是不会有这么严重的危机产生的。本书的作者对金融世界的理解已经达到了返璞归真的境界。在《乱世华尔街》中,美联储是以黄金和美国国债为支撑,掌控基础货币发行的中央银行;在局外人眼中,金融危机高深莫测,在《乱世华尔街》中,金融危机的本质是金融工具的过度“杠杆”化,因此,政府救市是“救急”而非“救穷”,而政府一旦救市,危机中受损失最大的是股东,而非债权人。之所以如此,是因为债券的趋势强,但流动性差,而股权的流动性虽强,但趋势差,政府为了稳定基本面,只能选择向陷入危机的金融机构注资。金融虽然有纷繁复杂的工具与模型,但是,作者显然将金融与历史、战争、心理学等融会贯通,这也再次说明,复杂、高级的事物在哲学层面上都是相通的。


有些纯讲理论的书,看下来需要花很多时间,有些甚至要分几天看。但是《乱世华尔街》显然是一本俗雅共赏的书,一上手就停不下来,一天时间看完。对于金融工作者,作者在交易过程中领悟出的“利益共享”的关系学,“盛世”扩大杠杆,“乱世”资本为王的“新市场,新思维”都有借鉴意义。对于普通投资者,作者对股权、债券、流动性、趋势,资本流向等问题的诠释,对投资无疑有指导意义。尤其是读完整本书以后,让我重新思考2015年中的股灾和7月初的救市,里面到底哪些方法是对了,哪些方法又有提高的地方。而作为二级市场的参与者,我们应该如何更好的适应这个市场,如何更好的控制好仓位,这些都是值得静下心来,反复研究的。

在金融危机之后,股票投资再次大受欢迎,有人获利,也有人试水失败,说到底还在于一个人的问题,对于总体趋势的把握,对于自我的价值和发展方向的把握,所有人都想赚钱,但并不是每个人都能在金融投资领域做顺手,也并不是每个人都适合于此道。看看这样一本书,总该会有好处,会有所收获,在了解世界格局的同时,看到国际经济形势的现状和未来的发展方向,看看不同领域的投资方法。股市和债市是两个需要不同技巧的地方,但很多东西却是共性的。投资,看起来似乎是金融知识掌握多少的竞争,实际上却是一个人综合实力的竞争,哪怕一个方面有缺陷,都有可能败下阵来。那么多聪明人在市场中博弈,凭什么取胜的就是你呢?目前国内A股市场也是一个“乱世”,各种投资理念的投资者都进来了,有技术派,基本面派,还有量化投资,融券交易,再加上融资融券和各种杠杆的使用,股市的操作难度已经比5年前提高了很多,想要在市场中生存,就要不断提高自己的本事,读《乱世华尔街》应该对提高操作水平有一定的帮助。

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