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来源：奶爸柠檬
19-07-26 19:49
复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——沧州大化（600230），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。
NO·1 基本面观察
1、主营&优势&重要消息
公司主营尿素、硝酸、多孔销铵、甲苯二异氰酸酯(TDI)等化工产品的生产和销售以及货物进出口。
优势：
公司是我国首家规模生产 TDI 的公司，经过十几年的发展，在引进瑞典国际化工技术的基础上，进行了一系列技术改造，并获得了部分自主知识产权，奠定了公司在国内 TDI 生产领域的领导地位。
公司作为国内第三大 TDI 供应商（前两大是外资）， 采用瑞典国际化工技术，拥有一套年产 3 万吨 TDI 装置、一套年产 5 万吨 TDI 装置及年产 7 万吨 TDI 装置，总产能达到 15 万吨/年，占国内产能的 17.8%左右，具有一定的市场影响力。
在 TDI 高端应用领域，国外产品始终占据主导地位，公司历经数百次科学实验， 取得重大技术突破，成功进入到聚氨酯高端应用领域，大大提升了公司 TDI 产品市场竞争力。
重要消息：
对沧州大化影响最大的是消息面因素：
2018年10月26日晚公司发布公告称，10 月25日中国农化与最终受让方金浦东裕签订《产权交易合同》，金浦东裕以42亿元的代价成功受让沧州大化控股股东沧州大化集团有限责任公司（以下简称"大化集团"）50.98%股权。这意味着沧州大化成功引入民营资本，其身份将从以前的央企下属公司变为民营控股。
现在的问题是付款付到一半贷款出了问题！
2019 年 7 月 16 日公司公告中称：
交易涉及第二笔应付款 29.42 亿元，其中收购人计划以自筹资金支付 4.42 亿，拟向银行申请并购贷款 25 亿元。目前收购人自筹资金部分已到位，但向银行申请的并购贷款仍在审批当中。
收购人正在与转让方中化农化协商延期付款，目前尚未签署相关补充协议。
这就尴尬了，万一收购不成，那怎么收场还真说不好。
2、财报看点
沧州大化的基本面有点看不懂，企业本就是做周期性大宗产品的，产品涨价的时候大赚，跌价的时候少赚是很正常的事，但大化明明一年营收只有44亿还能赚近十个亿，这是个暴利企业啊，为啥要转让呢，感觉好奇怪。
再看经营构成TDI毛利率50.03%，离子膜烧碱毛利率60.13%，这俩占营收比例97.77%，完全是个印钱机器，真不知道为啥要把国资部分卖给民资，而且还是以蛇吞象让民企贷款加杠杆的方式收购。
响水事件炸的就是民营化工，能真正把社会效应放第一位而不是经济效益放第一位的只有国企，可现在却要把沧州大化这种金蛋卖给民企，真是想不明白是为啥，正常逻辑完全无法解释。
3、机构动向
硬不硬看机构，白不白看持仓！
周期性行业一般砸到一定程度机构们都是很愿意介入的，特别是国企更是香饽饽，可沧州大化这里却只有小猫两三只，看看华鲁恒升、鲁西化工，哪个不是几千万股几千万股的持有，偏就沧州大化这么特殊怕有不为人知的隐情。
消息面不是散户的强项，这一点即使事后也未必能了解清楚，因此属于存疑项，大家脑子里要多转几个弯。
NO·2 博弈分析
复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。
1、月线分析
月线走势是长期走势，从月线图走势可知沧州大化已经跌了很久了，从2017年9月见顶后就开始下跌，一路从45.46跌下来，已经跌破了重要均线60月线，目前的股价只有14.1，只剩1/3多一点了。
这里长期走势我们要看的应该是60月线的博弈得失，如果站不上去，那就别惦记了。
2、周线分析
周线确定相对位置，从图上走势来看我们可以看出大化走势很弱，已经在反复考验相对低位下沿了，这里站不住就还得跌，站住了反弹起来才有希望。
中线操作要谨慎，不能觉得股价已经打三折就认为一定是底部，不存在的。
任何时候都要记住“上涨不言顶，下跌不言底”！
3、日线分析
日线用博弈论三元（G、F、M）分析法分析博弈情况!
晨光文具的走势上柠檬画了一根G点线，一个F点方向线！
G点是2019年6月21日放量阳纺锤线上沿形成的基础G点。
F点是2019年7月5日放量阳线叠加后续走势形成的。
基础G点这里一般情况很难猜是否见底，一定要谨慎面对，只有当博弈结果确认股价站稳G点，并开启新一轮攻势的时候才可以小幅试仓，等攻击加速时再加仓不迟。
NO·3 心得体会
今天分析的沧州大化非常特殊，这票是明显的消息面影响技术面的走势！
这里柠檬没有加M区（买前观察区）的标识就是这个原因。
从逻辑上来说像这样一家高毛利，盈利能力非常强的，影响国内产业走向的领军化工企业是不应该被私有化的，这后面到底有什么事外人是无法知晓的。
在这种情况下民企收购进行了一半却批不下来贷款，不得不让人对公司接下来的命运存疑。
从7月5日放量涨停形成F点的走势来看，已经有场外资金在赌走势了，这是好事，但鉴于消息面的不确定性，我个人对大化接下来怎么走感觉确定性不足，因此是不会轻易介入这类赌走势的票的。
生死有命富贵在天，也许有人因此暴富，也许有人因此爆仓，这种事谁也说不好，大家自己想想到底应该怎么应对吧！
个人观点，不作为投资建议！
PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！
明日分析：盛和资源
排队：上峰水泥、创业环保、宜安科技、烽火通信、陕西煤业、水晶光电、杰赛科技
文章作者：奶爸柠檬 7月26日 第631篇 原创文章
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