很久以来，提起我们的A股，价值投资似乎是一个很难实现的方式。

因为太多的人会告诉你，上市公司财务都是“造假”的。

对于这样过分绝对的理论，笔者从来都不敢苟同，因为毕竟还是有很多白马股，因为业绩的稳定增长，而市值不断的增高，尤其近两年的白马股行情。

然而，当以康美药业和康得新为代表的“双康”事件出现后，人们意识到，财务造假的问题，真的在一些公司中存在，甚至康得新这种现金的“不翼而飞”，更多的，只能用荒唐来形容。而这个事件中，人们算是第一次，印象深刻的记住了负责的会计师事务所：瑞华。

作为国内顶级的会所，瑞华是什么地位呢？

2018年度业务收入，排名第六，除了我们都经常所说的“四大”外，瑞华就是内资的第二。

这样的龙头会所，竟然在财务审计上，出现了如此的问题，是疏忽还是隐而不报呢？

近日，跟瑞华所相关的，30家IPO被监管紧急叫停，还有多家上市公司受牵连，或者更换会所。

这一次，监管动“真格”的了吗？

辅仁药业的导火索？

对于上市公司来说，从来不缺“戏精”。

当过去的财务造假的老段子过了之后，你会惊讶于，“新段子”有多么的让人无法接受。

比如五月份，康得新账面“声称”有120多亿的现金，却还不起10多亿的短期债，而违约，典型的不符合常理。

于是深究之下，人们发现这是一个庞大的财务造假的问题，不但现金有问题，甚至不断的虚增利润。

而作为财务数据的关键，瑞华所，就这样“不光彩”的走入了人们的视野里。

平心而论，对于这样的财务问题，大多数人第一反应，还是怪罪于上市公司康得新，毕竟上市公司是事件的主导，一些财务做账上面的技巧，可能会计师事务所，有所纰漏情有可原，当然，这只是代表部分人的观点。

而关于账面120多亿现金的问题，甚至人们的关注点，还在于存款方北京银行是否也有责任，监管也要求北京银行说明问题。

本以为事件的高潮基本如此，哪知又一家上市公司，出现了类似的问题，只是过程看起来，更“荒唐”，这就是辅仁药业。

辅仁药业7月19日晚间公告，因资金安排原因，无法按照原定计划发放现金红利。

账上有超过18亿的现金，却掏不出6000万的分红，因而无法发放红利？

惊不惊喜，意不意外？

到目前为止，这也是笔者见到的，比较奇葩的上市公司了。

随后有媒体的调查，估计会更让股东伤心，辅仁药业旗下企业，大多陷入停工、欠薪困局，监管部门也随即开始进一步调查。

辅仁药业

K线图上可以看到，目前已经两个无量跌停，按照这个趋势看，未来趋势依然不乐观。

本来想要分红，结果要分红的时候，发现账面没有钱？这个操作，实在是不能用常理来解释。

唯一可以说的地方，账面的钱同样“不翼而飞”的剧情，与康得新如出一辙，更重要的关联就是：

会计师事务所，同样是瑞华。

多家上市公司受波及

除了“分红钱不够”的辅仁药业，之前一度被外资大买的大族激光，在公布业绩之后，也来了一波下跌：

大族激光

相比于前面突然账面资金“不翼而飞”，大族激光同样很有意思。

左侧方框出，一路上涨，涨到监管不得不限制外资对大族激光的买入，那一刻，似乎投资者见识到了什么是真正的白马股。

然而，随着业绩公布，并没有达到预期，外资竟然也有看走眼的时候。

更重要的是，不但的业绩，投资者开始质疑是否发生了资产挪用情况，以及欧洲研发中心进度是否含“猫腻”？

这些质疑的背后，又一个熟悉的身影出现了：瑞华。

上述的三个案例，也从侧面说明，瑞华真的是一家大会所，多家白马股的上市公司，都是它的合作伙伴。

同时，接二连三的上市公司爆雷，无疑让人们对瑞华在作为第三方审计过程中，是否尽职调查，提出了疑问。

与此同时，7月26日，在证监会官方公布的IPO企业基本信息情况表中，有30家聘请瑞华会计师事务所项目更新状态为“中止”或“终止”审查。其中包括上交所主板企业10家，深交所企业20家。另有1家拟登陆科创板企业“终止”申请。

除了IPO以外，其它相关上市公司业务也受了拖累。

百利科技，中止非公开发行项目。

嘉澳环保，公开增发申请材料中止审查。

木林森，可转债项目中止审查。

另外，还有很多上市公司，开始解除与瑞华所的合作。

会所与律所

对于传统的会所而言，虽然进行财务审计，是其本职工作，但是由于之前，监管并不严格的情况下，或多或少的，“睁一只眼闭一只眼”，导致了很多财务的隐患，这些隐患，在监管严格起来的时候，无疑会爆发出来，而最终第一受害者，其实是因为相信了上市公司的中小投资者。

从这个角度来说，一些会计师事务所，每年所获取的高额的费用，与它们是否真正的如实审计，是完全不相符的，这一次监管部分调查瑞华以及停了相关的IPO业务，也是对投资者负责的体现。

除了会所以外，另一个之前一直以独立第三方，出现在投资者面前的，就是律所了。

对于上市公司更多依靠会计师事务所审计不同，律所目前在金融业，最主要的比如一些私募基金，所出示的法律意见书，基本上就是监管部分的重要依据。

而现实的操作中，有很多律所，也只是收了律师费，在文字上做一做修改，到底这些私募基金等机构，是否存在法律上的问题，根本没有进行尽调，这也是为什么，这些年一些私募基金，不断的出现问题的原因所在。

不管是律所还是会所，真正的履行自己尽调的义务，才是对得起自身的属性。

瑞华的被调查，至少会让其它的会所以及律所，更加谨慎起来。

结语

对于会计师事务所而言，以往虽然认定其角色，但是真正追究责任的案例，并不是很多，这次严肃调查瑞华事件，也算是监管部门正式的开了先河。

笔者不由得想起当年“安然造假”事件中，不但安然破产，也直接导致了曾经“五大”之一的安达信的败落，“五大”变成了今天的“四大”。

瑞华被调查，以及30家牵连的IPO被停之后，监管还会如何？未来我们的资本市场，会不会看到更加真实的财务数据？

让我们拭目以待。