复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——国轩高科（002074），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势&风险

公司成立于 2006 年 5 月，是国内最早从事新能源汽车动力锂离子电池及材料自主研发、生产和销售的企业之一。

主要产品为磷酸铁锂、三元电池及材料。

2015 年，公司借壳东源电器上市，引入输配电产品业务，借壳后锂电池仍为公司业务的主要构成部分。

优势：

公司磷酸铁锂电池具有核心优势，2017-2018 年，磷酸铁锂电池分别装机 1.8GWh、2.3GWh，占公司电池装机总量 84%、75%，占全国磷酸铁锂电池 装机量 10%、11%。

公司圆柱磷酸铁锂电芯能量密度可达 190Wh/kg，为少数率先具备将乘用车磷酸铁锂 PACK 能量密度提升至 140Wh/kg 的电池企业之一。

在方型磷酸铁锂产品方面，公司已经生产出单体能量密度达180Wh/kg产品，配套应用于各款商用车型。

在三元方形产品方面，公司实现自主研发并生产的三元正极材料（镍含量65%、钴含量15%），生产 的三元电芯产品已与奇瑞、吉利、众泰等多家整车企业完成相应配套电池组产品设计，部分已批量供货。

公司已与华为签订 5G 基站电池采购合作协议， 未来有望跟随下游龙头客户共同成长。

2019 年以来，补贴退坡推动磷酸铁锂经济性凸显，在乘用车领域赢得阶段性成本优势。2019 年 1-5 月，公司动力电池实现装机 1.3GWh，国内市占率小幅提升至 5.5%

公司科研创新成果产业化突出，截止2018年12月底，公司累计申请专利2961项，其中发明专利1440 项；授权专利1560项，其中授权发明333项（含授权海外发明专利33项），累计发表论文208篇，知识产权 覆盖电极材料的制备、电池的结构开发、电池的原辅材料设计、电池的筛选技术、电池的PACK技术、电 池管理系统、电池的梯次利用技术等电池制备、应用到回收的全过程。

公司积极推进新能源汽车的普及应用，已拥有江淮汽车、北汽新能源、众泰汽车、宇通客车、上汽集团、中通客车、安凯客车等一批战略性合作客户。

2018年，公司与BOSCH签订采购框架协议，成功进入BOSCH全球供应链体系，标志着公司产品进一步被国际企业认可。

风险：

1、811 电池降本速度超预期的风险

公司短期业绩拐点主要受磷酸铁锂电池经济性凸显驱动。当前量产三元电池主要为 523，较磷酸铁锂贵 23%左右。与 523 比，三元 811 电池理论上具备 14%左右成本优势。未来三元 811 稳定量产后若成本下降速度超预期，则磷酸铁锂成本优势的幅度和持续时间将缩小。

2、无法突围的风险

公司动力电池相比第一和第二的出货规模仍然较小，存在无法突围的风险。(前3名：宁德时代47.31%、比亚迪30.93%、国轩高科5.2%)

2、财报看点

补贴退潮是影响国轩业绩的直接因素，不过以目前国轩行业第三且和前两名差一个数量级的出货能力来看，国轩最需要关注的反而不是净利润的增速，而是营收能否快速提高，市场份额能否快速提高。

整个行业的发展如果跟不上第一梯队的节奏，那假以时日迟早会被市场淘汰。

3、机构动向

硬不硬看机构，白不白看持仓！

机构这帮墙头草最靠不住，涨的时候一拥而上，跌的时候一个比一个跑的快，三月份冲高的时候八成都以为新能源要再展雄风了所以冲进来不少，可三月一过开始跌了，就又都脚底抹油跑了个干净。

虽然很不齿他们的做法，但这种做法在A股恰恰是唯一的活路，还没想明白这一点，还在心心念念等着在股市抄底的朋友们真应该好好和机构们学习学习。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

月线走势是长期走势，从月线图走势可知国轩高科的走势堪称经典。

借壳成功后股价迅速拉高，经历一轮爆炒后开始逐渐退潮，众多高位接盘的人们开始多杀多导致股价一路回撤几乎已经快跌回借壳前的水平才有点企稳的意思。

近期股价有过一轮上攻20月线的动作，但并没能扭转趋势，暂时再次回落寻找支撑。

何时见底，何时才能企稳无人知晓，这里逼近前低也不过是个心理支撑而已，还看不到资金实际出场支撑的迹象，中长期看连观望的价值都不大。

2、周线分析

周线确定相对位置，从图上走来看国轩高科的周线走势已经来到了相对低位区域的下沿。

这里能否出现支撑还是未知数，走势无非三种，上涨、震荡、下跌。

只有再次开始上涨才值得我们关注，而上涨从酝酿到走出来再到确认趋势怎么也得几个礼拜，所以短期可以直接删自选了，过一个月再回来看看也不晚。

剩下两种情况震荡、下跌都是不值得参与的模式，又浪费时间又浪费钱，划不来的生意还是不做为好。

3、日线分析

日线用博弈论三元（G、F、M）分析法分析博弈情况!

国轩高科的走势上柠檬画了两根G点线！

G1点是2018年6月19日放量阴线上沿形成的博弈G点。

G2点是2018年10月19日放量阳线上沿形成的基础G点。

国轩这一轮从36.91跌下来后企稳的行情博弈围绕的中心的就是G1点，所以要想真正转势，就得等股价能站上G1点以后，才值得中线关注。

目前股价缩量下跌来到了基础G点附近，这里暂时只是个心理支撑位，能否成为实际支撑是要看到真金白银的，没有人出钱接盘，股价是不可能站住的。

如果是持仓的朋友前期没能及时撤退，这里需要关注的重点，则是股价能否在G2附近站稳，并出现放量攻击上行的走势，出现了还能再拿拿，没有的话就只能祈祷大盘环境整体走强看看能不能拉它一把了。

NO·3 心得体会

国轩高科这票是8月4日网友留言希望柠檬帮忙分析的！

当时股价走势是这样的！以留言网友询问国轩的时间点来看，基本上就是在股价貌似要形成双底的技术节点上，而且如果把指标调出来我们会发现MACD明显形成了底部背离和多次金叉后向上翘头的走势。看指标炒股的朋友们难免不会心头痒痒的在7月25日MACD金叉后的几个交易日内下手，要是日内有做t的，说不定在8月1日出放量小阳线的时候还会加仓进场等待可能出现的“主升”。但指标金叉真能预测股价走势吗？

现在回看可以明确得出结论，指标金叉和股价走势并无预判性可言，只是走势数学结果的图形化显示而已。也许朋友们会说很多涨起来的个股指标都是金叉形态啊，怎么能因为一只个股金叉变死叉了就这么武断的认为金叉无用呢？其实这是柠檬多年跟踪观察股价走势和指标变化的结果，大家有空也可以自己去跟踪一两个月，随便什么股，随便什么指标的金叉都行，记住每天至少找出来同样金叉形态几十甚至上百只票后都跟踪一段时间。看看到底多少金叉股能走强，多少金叉折腾几下就变了死叉，事实胜于雄辩，只要你有耐心和毅力跟踪几个月，相信就会变得和柠檬一样把指标窗口都关掉了，毕竟垃圾迟早是要扔进垃圾桶的。当然还有很多“股神”是靠卖指标吃饭的，大家是自己观察一段实际情况，还是继续信“股神”自己做决定。

个人观点，不作为投资建议！

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：莱宝高科

排队：兴森科技、畅联股份、西部建设、奥拓电子、联创电子、景旺电子、耐威科技、云海金属、千方科技、智云股份

文章作者：奶爸柠檬 8月11日 第647篇 原创文章