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来源：郭辉
19-08-22 15:08
昨日复盘：
昨天预判今天走得好的话先抑后扬，走得差的话全天调整。今天大盘选择了前者，盘中走小V，再收十字星。
操作策略：
消息层面相对平静，从机构反馈的信息看，情绪上公募机构对券商及TMT短期的热情略有消退，但是在短中期视角看仍然较为看好A股走势，认为大幅回撤概率极低；并且对外部冲击有心理准备，即使发生，较多机构也认为会是上车机会。机构操作上近日调整不多，持股待涨居多；板块分布上重仓蓝筹和TMT成长的公募占多数，并且TMT仓位都有一定程度提升。
盘面上，市场赚钱效应进一步下降。受外围股市大涨影响，早盘两市跟随高开，随后惯性低走。两市量能依旧萎靡不振。国常会利好的动物防疫个股表现突出。军工除了制裁美方售台武器厂商影响之后，阅兵也是刺激因素之一。京东方受苹果测试影响大涨，带动OLED方向有所联动。但其实苹果5G手机的上市较国产要晚很多，产能需求可能并不及市场预期的大。领袖讲了体育，盘中足球概念活跃，但这个板块资金容量有限。难成大器。工信部讲话有条件的地方可以禁行燃油车试点，对新能源汽车有刺激，但短期有限。盘中深圳方向、核电板块各有表现。总的来说，资金并没有合力，都是哪有消息就脉冲一下，整个市场没有方向，之后重点还是要关注证券等金融股表现，如果超预期强势带动指数上行，相应赚钱效应可能会起来，否则的话，多数继续震荡为主了。
技术层面，三大股指横盘三天，没有进行短期方向性选择，K线进一步向5日线靠拢。个人觉得在5日线附近要么成为新上升浪的起跳点，要么就是向下调整的短期转折点，所以明天的走势比较关键。但现在指数日线部分指标没有很好的调整，继续高位钝化，而60分钟线指标处于中位金叉状态，这种指标组合意味着明天早盘会有冲高动作，如果量能配合，并有主线热点，则指数向上冲关，相反，明天可能走冲高回落的走势，并带弱下周初的行情。相比而言，个人倾向于后者。
研报精选：
光伏行业单晶硅片环节
光伏硅片环节大型化趋势明确，大硅片有望降本增效创造超额收益。光伏硅片大尺寸趋势有助于提升硅片产能，降低单位投资，降低拉晶能耗；充分挖掘电池环节工艺设备潜力，降低电池非硅成本。以M9、M10、M12三类硅片为例，分别将电池片环节的非硅成本降低了15.26%、18.49%、22.49%（相较156.75全方片）。若综合考虑原材料硅片的成本降低（按一体化测算），则M9、M10、M12规格硅片分别将电池片环节的总成本降低了8.66%、10.41%、12.62%。大尺寸硅片经济效益显著，有望创造超额收益。
全方硅片去除留白，性价比凸显有望成为主流。全方/类方硅片选型的本质，是在提高硅棒利用率和组件效率之间进行权衡。一方面，硅料成本的下降削弱了硅棒利用率的重要性。另一方面，组件高效化导致留白区域功率损失提高。因此，全方硅片性价比优势凸显，有望成为未来单晶硅片主流形式。对比G1硅片和同边距大倒角硅片（f213mm），G1硅片应用于72片组件时增加成本约4.1070元，增加收益约6.2240元，为产业链提供净收益2.1170元。
细线化、薄片化趋势渐起，助力硅料用量减少。随着金刚线母线直径及磨粒粒径的降低，以及硅片厚度下降，每公斤方棒的出片量有望持续增加。2018年单晶方棒每月出片65片，较2017年增加5片。第三方机构ITRPV预计未来10年M2硅耗量有望下降至12.5g左右，届时每公斤方棒出片量将达到80片。
投资建议：我们认为未来全球光伏有望维持稳健增长，而大尺寸硅片推广将降低产业链生产成本以及终端BOS成本，进而降低LCOE来推动平价上网。我们看好光伏大硅片龙头企业中环股份、隆基股份，建议关注京运通、上机数控、晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份。
形态选股：
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