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来源：郭辉
19-08-23 15:50
昨日复盘：
昨天预判今天如果不能带量冲关，大盘将会冲高回落，并带弱下周初走势。今天的行情属于缩量冲关，成败皆无定论，走势略超预期，悬念继续保留。
操作策略：
消息层面，富时罗素将于8月23日当地时间收盘后，公布其指数季度调整结果。此次调整有望将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。该变动将于9月23日开盘前正式生效。三大指数集体纳入A股意味着将带来规模巨大的被动配置资金。据此前业内专业人士估算，富时罗素九月份扩容预计可以带来近50亿美元的资金流入，MSCI和标普道琼斯指数纳入则分别可能带来约200亿美元和100亿美元增量资金。三者合计可以带来350亿美元左右（折合人民币约2500亿元左右）增量资金。下周起2500亿增量资金扫货，外资加码。在未来一个月，A股将连续迎来三大国际指数基金的活水。
盘面上，市场做多情绪在强势股和权重上面还是有所表现，高标九鼎新材炸板后回封。板块方向，金融科技消息刺激开盘就有了高潮的味道，后劲有些不足。恒瑞医药再创新高，龙津药业、华北制药涨停刺激整个医药方向强势表现，医药股大多慢牛走势，需保持耐心。旧城改造方向的电梯股因为中报业绩较好今天集中表现，如康力电梯、上海机电等。盘中稀土有所表现，但共识不够。基于权重与深圳的吸血，存量下医药与科技股不能同时上涨。
技术层面，三大股指今天日K线均收阳，在5日线之上暂未显颓势。但今天的问题是沪指分时中白上黄下，且落差较大，权重有冲关欲望，上证50与A50期指均涨超1个点，但小票不跟，市场赚钱效应不高。目前三大股指日线指标依旧处于高位钝化状态，下周初继续有调整预期，不过从周线看，指标走低位金叉，macd绿二波后下跌动能收窄，中线行情看好。
研报精选：
分众传媒：
公司公告2019半年报：符合预期。
3Q19开始扩张周期结束，成本同比企稳，广告需求拐点尚不明朗，但预计降幅环比有所缩小。公司19年以优化现有点位为主，目前公司自营点位271万个，较18年底仅增加4万个。1Q-2Q19，单屏成本环比已企稳，预计3Q19同比也将企稳。收入方面，下半年经济好转信号尚不明显，但4Q18起多家广告公司收入增速大幅放缓基数不高，预计收入降幅略有缩小，后续仍需关注公司广告主拓展边际变化。
覆盖3亿中产的楼宇媒体长期价值未变。广告需求疲软，效果广告占比挤压品牌广告，但品牌广告中，楼宇广告占据都市生活主要场景，有望继续分流电视广告，提升渗透率。
投资建议：受宏观经济影响广告需求持续疲软，且扩屏后成本大幅提升，因此下修19-21年实现营收至121.2/141.2/153.1亿元（原19-20年收入预测为163.4亿元、182.8亿元），下修归母净利润至18.9/31.9/41.1亿元（原19-20年归母净利润预测为55.3亿元、62.9亿元），对应EPS 0.17/0.22/0.28元（原19-20年EPS预测为0.38元、0.43元），现价对应PE 38/23/18倍，维持“买入”评级。
形态选股：
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