周末说说：消费的核心动力是什么？

     最近国家出台了一系列鼓励政策，其中就是一条关于消费的政策----国务院办公厅发布《关于加快发展流通促进商业消费的意见》被市场简称为国20条，这个政策出台我认为意义重大，它是继几年前供给侧改革之后对需求端的一次政策推动。我认为它直接针对的是当下消费端特别是终端消费的能力不足.但也有人士看到了上海新开的COSTOO一家来自海外的超市逆袭，这家超市主要采取集中采购集中贩卖大包装，品类只有几千种的超市，在价格上自然折扣诱人。所以有人认为并非目前市场消费能力不足而主要是价格问题，只要 价格一降消费自然来。但我个人认为首先肯定的是这家超市的经营理念值得其它企业学习，但仔细研究下不难发现它其实还是采取了一种特殊的营销策略而非主流策略，什么意思呢？就是只是一种类似夹缝中就生存的模式，这种模式如果大家都采取了，那么其结果就是市场出现一种向下的降价趋势，做股票的人知道最害怕的就是向下趋势形成，一旦形成将又形成新的卖家激烈竞争的买方市场。而且这种模式下只经营几千种商品而家乐福、沃尔沃等都要经营上万种商品，不利于各行业均衡发展。所以这种暂时的热闹不具备普遍性所以对需求来说只是一种刺激而非自发的。宋鸿兵在讲解《货币战争》中提到，刺激需求和通过发展生产力产生的需求其结果是不一样的。前者只是短期后者能持续并让消费升级。因此，单纯的通过刺激消费的手段来说它只能实现暂时的繁荣但持续地推动消费还需要做很大努力。包括通过发展生产力打造的品牌效应、技术优势、流通效率等。但是我认为每个阶段消费水平下降都有每个阶段的核心问题，有时候并不是生产力不行、品牌不好，比如山区人民的消费能力不行可能并不是生产力不行为主要问题而是流通流域问题导致了那里的产品无法大量快速地往城市里面销售，导致那里的人收入不高。所以这个主要是流通环节的问题。对发达 地区来说，目前可能并非生产力问题导致消费问题，我认为是货币购买力的问题。要知道当大家的生产力都快速现代化并达到均衡的时候，阶段性产量普遍的提高会导致什么？竞争性货币贬值，就是说大家都能大量生产同类产品的时刻，产品本身所包含的价值其实是下降的。同样适用在服务性贸易上。特别是未来人工智能大量普及后到达一定均衡时，产品或服务的内涵价值会更低，所以只有寡头能享受生产力独自提高并超越其它同类的时候能享受超额产品价值，这种价值用货币换回的话就是使得其内部得到较大的无形购买力。但在市场均衡的时刻消费的核心问题就是货币购买力。货币购买力除了产品和服务价值外还包括货币数量。目前的货币都是纸币，更多纸币目前对应的不是黄金白银而是国债。以国债作为信用担保所发行的货币数量是超出传统意义上的以生产力交换所代表的所需货币量。发债就是透支未来，就好比交易双方并不是先以物物交换而是先给一方定金等生产好了或建设好了再把得到的货币回报还给出资人。这个出资人除了特定群体还可以是通过印刷新货币，当年四大行面临困境的时候，据说就是采用新增货币并通过设立中央汇金来挽救。那么理论上这些企业应当在若干年后用利润、分红等形式来归还中央汇金的借款，中央汇金收到还款后理论上应当注销这些资金。好比现在公司回购股份并注销一样。所以货币的购买力的严重不足是制约消费的重要因素，理论上用同样产品去衡量不同货币可以说明这一现象，也就是说所有各国纸币假设在生产力同等情况下获取同类产品价格是一样的，比如同样的苹果手机，中国是8000元一台、美国是1000美元一台，之间从数字上要相差7000元，自然美国人的货币购买力要比你中国的货币购买了强好多。那么之间的汇兑差就是大致代表这个货币购买力水平。当然还有定价因素等起作用，其中目前来说过去长期技术领先而产生的品牌优势也是导致这个国家生产力的超越，比如国产汽车现在无论做工还是外观设计上已经在普通车型上不输给什么宝马、奔驰，甚至还好好一些，但是关键领域比如发动机（海外长期通过汽车拉力赛来进行性能竞争性进化）、品牌等，最近有媒体报道长城的哈弗高端车卖不动，只要价格接近海外高端品牌那卖不动是大概率的。这是品牌的附加价值所在。但是无论如何我认为除了一些领域上还会存在长期的阴品牌效应所导致的生产力略低于外，货币的购买力是当下的主要问题，其中包括过去对银行的注水是否核销、房地产价格长期上升导致物价和生产力限制、证券市场长期给投资者负回报并向寡头集中等都是导致社会购买力下降的主要原因。所以从基本面家督来说，也是从国家18大所提出的人均可支配收入翻一番的目标来看，提高货币购买力要做到以下几点：1.减少债务规模、各大行要适时回购汇金债务。2.房地产的限制。3.寡头市场向普惠市场转变包括资本市场在内。4.减少居民消费顾虑，大幅增加福利。（比如居民不敢消费的主要未来因素包括医疗、子女教育，汽车消费的区域过户限制、牌照限制高价牌照等）5大力发展流通环节，极少中间非生产力因素导致的价格波动。

      总而言之，对当下股市来说我为何长期看好，就是基于经济基本面和消费国20条的出现，股市是经济的晴雨表作用就在于此。