来源:戴苏娟.
19-09-26 09:17
周三的黑色系市场又无聊的震荡了一天!市场仍然在等待新的利多利空消息来选择突破的方向。然而,在当下的市场环境下,个人认为市场有些低估了环保限产的影响。
从本周的数据来看,由于限产开始的时间相对比较晚,因此比较难反映到本周数据上来(即本周钢谷网和找钢网统计的数据应还没怎么反映限产的影响,钢联的数据更能反映)。预计国庆节后的数据预计会非常靓丽,产量可能出现明显下降以及库存相比于往年而言增幅极为有限。
从盘面的走势来看,很容易让人怀疑限产的力度不及预期。但从实际了解的情况来看,至少唐山市场限产力度是很大的,执行很严,去库速度很快,每天基本去库20万吨。按照这个速度,可能用不了多久就会存在无货可买,所以市场可能低估了现货的影响。预计下面一波行情,应该是现货带着期货价格往上,而不是期货带着现货涨。因此期货的未来预期太差,宏观弱势叠加房地产转弱的大背景,所以市场预期螺纹01合约就是一个淡季合约,在这个大的利空氛围下,资金自然会选择逢高做空为主。
从市场博弈的角度来看,当下市场一致的预期应该是空头趋势,螺纹01往3000的位置去,包括永安在螺纹01合约的持仓也是偏空。个人认为,虽然最终也认可价格会往下调整甚至破前低位置,但是路径会比较复杂,在下去之前应该还有一波往上修复的过程,甚至修复的力度可能超预期,这样才可能改变市场悲观的预期。要改变市场悲观的预期,只能依赖现货供需基本面的改善,就目前的市场状况来看,个人认为限产的力度很强,强到可以改变这个供需基本面,即库存下降幅度预计会超预期。这个时间点个人认为预计在国庆之后,届时库存降幅可能大幅超预期。
综合来看,本波反弹上涨没有结束,预计可持续到10月中下旬,甚至到11月初。短期价格弱势还将维持,最好在国庆之前均维持弱势运行。总体来讲,价格运行的节奏预计会比较复杂,总体来看高度可能有限,但趋势性做空还需等待。可根据盘面的变化,寻找做多的机会!
以上为个人观点,仅供参考,谢谢。

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