深圳市委书记王伟中昨天表示，希望加快完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度。受此消息面刺激，今天创业板指数大幅反弹，带动市场回升，留下四个点的向上跳空缺口，为短线市场反复埋下了伏笔。

上证指数目前已连收三阳，短线临近重要技术阻力区2950点附近区域，预计越临近这个区域，短线震荡的压力将会越明显。毕竟，当前市场整体还是盘整拉锯格局，短期内大涨或者大跌的可能性，都不会太大，短线急冲之后，提防明天市场出现冲高回落。

本周四相关事件将会水落石出，投资者亦不必抱有太高期待，A股市场还是按照自己的节奏运行。

所以，目前操作层面上，应该将重心放在潜在热点和方向选择上。

春哥认为，目前市场外围消息面上不确定性较大，所以资金会更加追求确定性的投资机会，在三季报披露期，业绩预期较好的品种，将更受青睐。投资者可重点关注业绩稳定性更好的大金融、大消费板块，同时回避业绩不确定性较大的高位题材股。

前期春哥我多次强调一个观点，医药生物和医疗器械板块有望成为下一个白酒板块，今天医药生物板块迎来集中爆发，盘中凯莱英002821、健帆生物300529、康泰生物300601、三诺生物300298、华兰生物002007、天坛生物600161、万孚生物300482、安图生物603658、欧普康视300595、迈克生物300463、正海生物300653、艾德生物300685等早盘表现强势，部分甚至均出历史创新高，成为近期震荡市当中最大的亮点，没有之一。

资金配置处于历史平均水平。公募基金二季度整体医药持仓比例在11.22%，较前一季度下降0.08个百分点，剔除医药基金以后的持股比例约为8.17%，较前一季度上升0.15个百分点，基金持仓比例为2015年以来平均水平，但低于2013-2014年的中枢。从持有的个股看，公募基金和海外资金仍然偏好细分市场龙头。           

横向看：医药行业PE(TTM整体法，剔除负值)为32倍，在申万一级行业中处于中等水平。

纵向看：2008年以来医药行业PE(TTM)区间为20-72倍，平均值36.2倍，目前为32.4倍，仍处于均值以下、医药估值较为合理。

西南证券医药团队最新研报认为：

仿制药带量采购通过上海地区的数年试点，到“4+7”城市试点，再到全国扩面，标志着仿制药未来价格形成机制的确立，仿制药高毛利时代正式结束，仿制药进入拼产品梯队、拼成本控制能力的时代，行业供给侧改革进程加快，市场向龙头企业快速集中，他们战略性持续重点关注科伦药业+乐普医疗。

2018年医保支出1.78万亿元，其中职工医保支出同比增长13.1%，每年持续增加，简单测算医保支出每年可新增2000亿；辅助用药占药品比例约23%，如全部剔除医保将为医保节省2000亿。

西南医药团队认为：每年新增2000亿+存量2000亿，将为创新药发展留足空间；按照当前对创新药的支持的节奏，国内在2030年前很可能将会出现万亿市值、数个5000亿市值公司；对于创新药的布局，4季度及年初将是最佳时间点。

西南医药团队看好创新药“四大天王”：恒瑞医药+药明康德+中国生物制药，及关注港股翰森制药。

创新为战略性投资方向：重点方向是恒瑞医药（600276）、中国生物制药（1177.HK）、药明康德（603259）、泰格医药（300347）和药石科技（300725）等；

不受政策影响，且业绩持续高增长的消费和医疗服务板块，重点公司：长春高新（000661）、安科生物（300009）、智飞生物（300122）、康泰生物（300601）等；

器械受益分级诊疗扩容和产品技术迭代升级，重点公司：迈瑞医疗（300760）、鱼跃医疗（002223）、南微医学（688029）、迈克生物（300463）、万孚生物（300482）和九强生物（300406）等；

医疗服务领域，重点公司：爱尔眼科（300015）、美年健康（002044）等。

西南证券十月稳健组合：恒瑞医药（600276）、中国生物制药（1177.HK）、药明康德（603259）、长春高新（000661）、智飞生物（300122）、康泰生物（300601）、华兰生物（002007）、美年健康（002044）；

进攻性中小市值组合：凯利泰（300326）、九强生物（300406）、药石科技（300725）；建议关注：翰森制药（3692.HK）、正海生物（300653）。

中信建投关于医药股的观点是：

10月重点组合：恒瑞医药、泰格医药、药明康德、昭衍新药、迈瑞医疗、艾德生物、国药股份、老百姓、爱尔眼科、智飞生物。

长期投资建议：继续聚焦优势赛道，精选长线好公司。

①处方药：创新药龙头恒瑞医药以及政策 免疫的生长激素领域龙头；

②医药外包，核心标的：泰格医药、昭衍新药、药明康德、凯莱英；

③伴随诊断，核心标的：艾德生物；

④继续看好器械龙头、连锁药房及医疗服务的龙头公司；⑤ 医疗信息化龙头企业，卫宁健康和创业慧康；⑥混改潜力大的公司：同仁堂。

风险提示：药品降价预期风险；医改政策执行进度低于预期风险。

以上关于医药行业的观点，来自西南证券和中信建投医药行业10月投资策略研报，所列个股仅供参考，非具体推荐，敬请注意投资风险。

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风险提示

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