一个转身，夏天成了故事；

一次回眸，秋天成了风景；

愿秋风不燥，岁月静好；

时光不老，你我都好！

转眼之间，天就凉了。一如目前的A股市场，一个月前的A股，还是艳阳高照，如今显得有点儿秋风萧瑟。

昨天春哥和远道而来的业内朋友小聚，各自分享了对市场的看法。春哥我的观点比较直白，就是当前A股进入了空间上的低位区，即便指数再往下再次探底，比如下探年线位2838点附近区域，其实相对未来一年或者两年的涨幅而言，也只能定义为小级别的震荡。

从时间轴上观察，上证指数自2015年6月调整到现在，已经调整了52个月。从近20年A股的运行周期上看，每四到五年左右一个熊市周期，现在无疑已经比较接近于这个周期拐点。

甚至还有一种较大的可能，就是熊市低点，其实已经于2019年1月份在2440点出现，也就是说上一轮43个月左右的熊市周期，其实已经宣告结束。

目前从技术上观察，上证50指数最强，临近整理平台高点，创业板指数稍弱，处于技术回踩阶段，上证指数居中，继续盘整。

从上证指数技术图形上分析，构筑头肩底形态的概率较大，具体如下图所示：

左肩对应的构筑区间是2950-2840点之间，时间是5月6日到6月19日，历时28个交易日。

右肩构筑目前自9月16日至今，已运行了17个交易日。空间上，节前低点是2891点，已深入到左肩对应的箱体之内。右肩构筑过程当中，存在多重变数，其中120天均线2939点成为判断演变形式的第一道分水岭，一旦下破此位，则意味着指数将再次下探并考验2891点，甚至不排除回补8月27日缺口位置2870点。

春哥我期待的走势，还是指数在半年线2939点上方盘整，用时间换空间，完成右肩的构筑，这种情况下指数下跌空间比较有限。

退一步讲，即使调整未来下破2939点，回补2870点这里的缺口，股指仍未打破右肩低点，从大形态来看仍是合理的运行状态。

一旦这种推演成立，那么未来向上突破3048点之后，目标会上涨到哪里呢？简单测算，就是自2733点到3048点的垂直高度往上翻一翻，即3048+315=3363点附近，将会突破年内高点3288点。

为什么周末出这么多利好，指数并没有直接向上突破？从技术面上其实可以找到答案。政策面的利好只是一时改变了市场运行节奏，但不会从根本上改变市场的运行趋势。

这就好比一个病人，如果自身的免疫系统没有恢复正常，即便打一剂强心针，还是不能从根本上解决问题。

从更短的周期上看，上证指数连续收出两根阴线，今天成功回补了周一向上跳空缺口之后，短线临近20天和30天均线，明天市场有可能会打破黑周四的魔咒，收阳反弹。短线压力位在3000点附近区域。

所以，急于短线卖出股票的春粉，不妨再耐心等待小周期反弹，然后再择机调整仓位。

震荡期市场最大的热点就是大金融+大消费板块，其中金融股当中银行保险表现稳定，消费板块当中生物医药医疗类表现强势，最近中医药也开始出现补涨，消费股的走强，是因为有业绩强力支撑。

与此相对应的是，最近个股炸雷频出，昨天39只个股跌停，今天10只个股跌停，多与业绩预告有关。随着三季报披露工作的推进，上市公司全年业绩也将陆续揭晓，在目前ST股不断扩容的情况下，投资者需警惕年报“地雷股”。

与主板中小板上市公司有所不同，创业板连续两年亏损没有退市风险警示，但是连续三年亏损，上市公司将面临暂停上市风险，第四年若继续亏损即触发强制退市情形。

从目前公布的情况来看，乐视网等8家创业板上市公司，在2017年、2018年连续两年亏损的情况下，今年三季报预计继续亏损，面临退市风险较大，敬请各位春粉注意投资风险。

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