嘉宾:林整华  张弓

张弓：像这种票它比较复杂一点，这个票处于低位区，这个低位也是可以抄的。但这个票像林老师说的它的上影线和下影线这么多，其实就打个比方拿个竹竿一直往上捅，水滴石穿。它不断的打上影线，不断在试探它的支撑。股票这个东西，就像开车一样，油门压下去之后，前面没什么阻挡，只要把握好方向盘就可以了。但如果那个路本身都是坑坑坎坎，你把一脚油门压下去，结果就完蛋了。

张弓谈资金博弈

张弓：我们要看到的，技术面着手的，反映的是资金的体性和变化。我们为什么要找这个点，一点定乾坤。首先拉涨停板，不是你散户拉的，大资金推的时候，高开5个点后就直线拉板，你干的了这活吗？我们一般的散户只能跟跟风而已。那么这说明什么问题呢，说明了主导资金在这个位置对这个股票有想法，特别是在低位区。在高位是什么想法，主力在吸引你的眼球，我们说你万般拉抬只为卖，市场满满的恶意，你要知道满满的恶意是什么。别以为主力带你挣钱，主力这么好。市场是博弈的，他为什么不认识你，和你没什么关系，要带你挣钱呢。主力在高位就是准备卖，这就是简单的道理在这里。

林整华谈东旭光电

林整华：东旭光电这个票基本面有问题，这个票我熟了，基本面绝对有问题。你用的基本面角度不对。它是公司的基本面有问题，这我知道，我之前有个朋友，也是听别人说的，后来找我，我说这个票不能做。我最简单的两句话，以后看到跌破21日线必须走人，不知道跌到什么位置，不知道它什么时候能上来，必须要等再次站上21天线，你再买回来，否则这个底你没有办法去猜。我的朋友当时买的时候PE动态不错吧，结果全部套死。现在把东旭光电月线打开来看，它21日线站上去过吗，如果你是前两个月买的，它一定是空头排列，它的时间周期不够，从量价时空来看，这么短的时间就起来，不太可能。

  通过两位老师今天课上的精彩讲解，小编整理了老师分享的内容精髓.成功投资者的历史往往伴随着对公司独具慧眼的选择，所谓大师总是以一系列公司分析的成功案例而令世人瞩目的。所以公司分析对投资者进行价值分析很重要，而公司分析与股票选择之间的关系也有着举足轻重的作用，本文这里将介绍说明的是公司分析和股票选择的四大基本原则。

1.成长公司和成长股票　　

成长公司是具有能够获得超过其所要求的必要回报率的管理能力和机会的公司。一般情况下，成长公司会以较高的盈利留存率来为其高收益投资项目融资。而成长股票并不一定是成长公司的股票。成长股票是指该股票的收益率高于市场上与其具有相同风险的其他股票的收益率，也即公司的投资回报率高于其必要回报率。无论股票是由哪家公司发行的，只要股票价格被市场低估，我们就将这种股票称为成长股票。

2.防御性公司和防御性股票

防御性公司是指该类公司的未来盈利可能和经济趋势相反。人们认为这种公司具有相对较低的商业风险和财务风险，比较典型的例子是公共设施企业或者杂货店—其主要提供基本的消费必需品。

防御性股票有两个相关的概念。首先，在整个市场的收益率下降的时候，防御性公司的收益率并不会下降，或者下降幅度小于整个市场的下降幅度;其次，防御性股票的系统风险较小或者为负(贝塔系数为小的正数或者为负)，所以其收益率在熊市时不会大幅下降。

3.周期性公司和周期性股票

周期性公司的销售和盈利受到商业周期的严重影响。例如在钢铁、汽车、重工业行业，这些公司在经济扩张阶段经营较好，而在经济收缩阶段经营较差。

周期性股票收益率的变化大于整个市场的变化。按照CAPM模型来分析的话，就是说这些公司的股票贝塔值较高。周期性公司的股票并不一定是周期性股票，任何公司的股票只要其收益率变化大于整个市场的变化，也就是说股票的贝塔值较高，那么这种股票就称为周期性股票。

4.投机性公司和投机性股票

投机性公司是指公司的资产涉及很大的风险，但同时有获得高收益的机会。例如进行石油开采的公司。

投机性股票获得低收益或负收益的可能性比较高，而获得正常收益或高收益的可能性比较低。具体来说，投机性股票是被高估的股票，在未来的一段时间里，市场调整股票价格使其向内在价值回归，导致投资者获得较低收益或负收益的可能性较高。有时投机性股票可能是成长公司的股票，只要其股票是以极高的市盈率进行买卖的。

通过对公司分析和股票选择的四大基本原则的介绍，我们能够很明显的看出公司分析与股票选择之间有着紧密的联系，所以学会公司分析对进行合理的投资决策也具有一定的意义。想了解更多公司分析方面的知识，可参考阅读公司基本面分析。

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