左安龙:你说这个市场绝不绝,我们刚开心两天,而且这两天还是糊里糊涂的。正当认为一波行情来了,今天一根阴线,而且阴线还不小。具体是什么情况?我们和今天的嘉宾张曙来交流一下,先从期指期权入手。
张曙:因为11月份合约已经到期了,当前主力合约已经变成12月份。三张期指合约来看,IF当月合约收盘时3907,对应现货沪深300收盘也是3907,也就是说贴水消失了,这是有一段时间没有看到的。IH当月合约今天收盘2967点,对应现货上证50收盘时2968点,其实可以说贴水也消失了。IC当月合约今天收盘4900点,对应现货中证500今天收盘4946点,小幅贴水。严格意义来说,虽然在前几个月贴水幅度不大,但还是保持着贴水状态。而今天虽然市场是下跌的,但是贴水已经消失了。说明从期指市场对于一些蓝筹并不偏空,反而看多气氛更为浓厚一些。近远期基差也是在收窄,当月和隔月基本没有,隔月和下季幅度也不大,这是一个偏乐观的现象。
主持人左安龙
左安龙:今天开盘的时候,沪深300和中证500还是开阳线的,但是上证50是低开。要知道上证50代表着是政策意图、杠杆意图,趋势意图,可以说他代表着定海神针,大方向。那么,从它今天一上来就是阴线态势来看,这表明什么?
张曙:这里面是很有意思,也有很多挖掘的地方。首先,从北上资金来看,今天出现明显分化,沪市流出近10亿,而深市是大幅流入的,所以,可以看到今天领跌的是券商、保险、银行三大金融板块,其他板块跌幅还好。银行下跌可能是因为市场对于利率下调出现不同的解读。核心是5年期利率今天下降了,这是超预期的,要知道贷款利率下降会影响到银行端的利润。至于券商和保险目前来看,只能理解是跟跌。
左安龙:期权呢?
张曙:50ETF基本是维持在3块附近,今天收盘时3.013。从两张平价合约来看,认购是0.44 ,认沽是0.78,看起来认购多一些。但是,波动率已经小到无法解释的地步。可能是大家对于未来行情没有方向,或者认为在很长一段时间会维持震荡。 张曙分析市场走势
【左评】
左安龙:银行间同业拆借利率来看,昨天是回来了,1天期从2回落到1.899%,1周、两周也回落,不过,1年期的还是紧,今天涨了0.6个BP。今天零投放、零回笼。
1522- LPR利率果然下降,市场最大担忧接触
左安龙:中国人民银行今日授权全国银行间同业拆借中心公布,2019年11月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为4.15%,5年期以上LPR为4.8%。1年期和5年期相较9月均下降5个基点。周二股市大涨是因为市场认为央行再次释放宽松信号。但是,今天恰恰是压缩了银行利率,所以今天银行股下跌把市场带下来了。
责任编辑:叶豪
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