生活中,很多朋友都奉行排队越长,东西越好的观点。比如,某老字号的糕点,想要买上一份,总要排队好几个小时,似乎“热门”、“抢手”,就是高品质的代名词。
图一 某老字号排队场景
图片来源网络
于是乎,在投资交易时,也有了这样一种声音,越热门的股票,表现就越好!不少投资机构总会为热门股,扎堆出“叫好又叫座”的研究报告;某些所谓的大V也总会反复去鼓吹某些市场关注度高的个股;不少股民朋友也热衷于看报纸买热点。难道越受资金追捧的个股,表现就一定会更好吗?
老班长就来亲自为您揭秘。
资金热度高的股票,表现如何?
资金热度真的是越高越好吗?老班长先选用一月资金热度指标作为选股因子,进行三年长期分位回测。
图二 一月资金热度分位回测
数据来源:点掌财经
出乎意料的是,回测数据显示一月资金热度最低的个股,在最近三年的表现反而大幅优于资金热度最高的个股。
那么长期的效果又如何呢?老班长又以一月资金热度最低的个股进行组合,做了十年的长期选时回测。
图三 一月资金热度十年选时回测
数据来源:点掌财经
通过上图可以看出,一月资金热度最低的个股,长期表现依旧出色,近十年的年化收益率高达21.5%,风险回报率1.13,可以跑赢华尔街接大多数的基金经理。
或许还会有小伙伴质疑说,仅仅以一个月的资金热度作为检验并不能完全说明因子的有效性。为了更严谨,老班长再次用一年资金热度作为因子进行三年长期分位回测。
图四 一年资金热度分位回测
数据来源:点掌财经
结果还是一样,一年资金热度最低的个股,在最近三年的表现依旧大幅优于资金热度最高的个股。可见,资金热度是一个具备显性效应的选股因子。
股票逢热不炒,遇冷不弃
所以说,股票投资与生活中的常识,并不一定相符。越热门的商品,或许质量越好;而资金热度越高的股票,表现却不一定出色。这是因为所有主力想要出货,都必须制造资金热度,配合股价大幅拉升;而交易没有热度时,主力是出不了货的。因此,出现资金热度峰值时,一定要警惕是不是主力在出货,尤其股价在大幅拉升之后。而大部分散户被套,都是在股价大幅拉升交易活跃的时候。
原来如此,你get了吗?
掌握了资金热度的原理,在防范冲动、防止被套方面,对普通投资者是十分有帮助的。希望老班长的原创文章对大家能有所帮助,市场上的传统认知,可能并不一定正确,应该通过严谨的数据分析,来进行检验。如果大家觉得得到了些许启发,也希望多多转发,让更多的股民能够明白“原来如此”的投资之道。
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