来源:王栋
19-12-12 18:11
本周银行股的巨无霸邮储银行上市,跟很多人预想的上市即破发不同,邮储银行上市后即启动绿鞋机制,在护盘资金的维稳下,三个交易日股价并没有破发,股价今天牢牢收在了5.6元。

由于11月份有两只银行上市,渝农商行与浙商银行的破发给股民罩上了悲观的情绪,邮储银行这次IPO遭到了广大股民的弃购,此次线上线下合计超1.18亿股遭到弃购,对应金额达6.5亿元。
邮储银行真的有那么不好吗?市场会不会是在犯错?
邮储银行在今年3月份称“逾期60天以上贷款已基本全部纳入不良,逾期30天以上贷款纳入不良比重达到97%”。
一般而言,逾期贷款90天以上的都纳入不良,已经说明这家银行在不良贷款的确认上相当严谨了。邮储将逾期60天的贷款全部归入不良,意味着在不良资产的确认上非常保守。
换句话说,它的资产质量相当好,不太用担心不良贷款率暴雷的问题。
邮储盈利能力也非常优秀,根据点掌财经独家大数据分析,邮储银行净资产收益率为11%,行业排名为第一位。

从AH比价来看,邮储银行的AH股溢价并不高,上市首日AH溢价19.74%,经过三个交易日H股上涨,A股横盘后,AH溢价降低到14.57%,相比国有大行平均20%左右的水平更低,将对邮储A股起到一定支撑作用。
邮储银行后期的看点在于零售项加分。今年银行牛股平安银行之所以能够大涨,主要在于零售这块发展较快。作为成长期国有大行,邮储深入县域和中西部地区,获得庞大的零售客户群体,拥有稳定的存款基础,未来发展空间广阔。
综上:邮储银行为优质零售大行,资产质量优质,股价或被错杀!
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