来源:上海观察
作者:陆绮雯
欣泰电气或有10-20个跌停板
上周,欣泰电气欺诈发行案尘埃落定。证监会新闻发言人张晓军7月8日表示,对欣泰电气欺诈发行正式作出行政处罚,启动强制退市程序。欣泰电气也成为中国证券市场第一家因欺诈发行被启动强制退市程序的上市公司,且在退市后不能重新上市。
对此,背负6亿元债务的欣泰电气董事长温德乙无奈对外界称,“这么多债务我肯定还不上”,公司退市后将进入破产程序。据市场人士的保守估计,欣泰电气7月12日复牌后,跌停板数量或不少于10个,20个跌停板也不是没有可能。
如梦初醒的投资者们一下子炸开了锅,其实踩中地雷的,除了近一万五余名普通投资者外,还有机构。昔日私募冠军“创势翔”在该股上投入2.3亿资金,恐怕最后的亏损要超过2亿元。
大数据揭示财务数据造假
为何会买到“黑天鹅”?小散们该如何提前预判一家公司的好坏?其实,未卜先知并非不可能。业内人士告诉记者,从基本面分析的大数据看,欣泰电气的财务造假早露端倪。
知名私募基金经理、点掌财经创始人毛羽谈到,对于企业作假的行为,是可以从基本面分析找出蛛丝马迹从而规避风险的。比如欣泰电气为了上市造假,首先会从利润作假开始。利润是投资者最为关注的财务指标,也是企业最刻意包装的数据之一。不过,在包装利润的同时,也一定会造成另外一些指标,比如说应收账款等不合逻辑的异变。一般来说,为了做高利润,必须做高收入。虚高收入,会导致应收账款等一些财务指标异变。财务上不合逻辑异常点过多的公司,投资者便应该警惕而远离。
欣泰电器上市后应收账款异常暴增
“从欣泰电气的异常点来看,该公司2014年上市,上市之前的数据包装得相当漂亮,收入。同时发现上市之后公司应收账款暴增,从近2亿上涨到4亿,2015年中期上涨到了6个亿,正常情况下,应收账款暴增,营业收入一般也应该随之同步增长,但是欣泰电气的收入从2014年上市不但没有增加反而明显下降。很明显这是前三年的盖子捂不住了。”毛羽分析,再通过同行业其他公司对比,若其他行业公司的业绩没有类似的情况出现,那么说明该公司的行为是个案,就十分值得怀疑和警惕了。
“欣泰电气的疑点之二,是估值。其估值被严重高估,高估了50%以上。但没有成长性支撑,从这个角度看,也是要警惕的。”
欣泰电气估值过高缺乏业绩支撑
欣泰电气的疑点之三,是交易。“最后一道防线,就是基于大数据的量化交易系统。从大数据的提示上看,欣泰电气适合波段操作,一年可以避险44%,相对收益110%。而22%的绝对收益,已经比一年间市场暴跌22%要好很多了。”红线次日买入,绿线次日离场。毛羽先生说道,最近一次离场提示是5月6号,对于一家无业绩、无成长、高估值、有财务疑点的公司,出现财务、估值、交易三重提醒信号,足以告知投资者要“君子不立危墙之下”。
欣泰电气适合波段操作(图表来源:点掌财经大数据)
记者注意到,从*ST博元到欣泰电气,不到4个月时间就有2只个股相继退市, A股市场“一直在警示、从未被退市”的局面已然打破,新一轮的退市风暴或在酝酿之中。当下,小散们尤其要谨慎投资,以防买到退市高危股而蒙受巨大损失。
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