左安龙:今天回,昨天回,一路慢慢回,不知道大家紧不紧张?害不害怕好像不应该,至少现在市场走的非常理性,还没有看到危险出来。而且指数还是在3000点上方,量也是比较温和。下面我们和今天的嘉宾张心朔交流一下,还是从期指开始。
张心朔:今天所有合约全部升水,机构使命打,可以说机构使不计成本在打。但是整体升水的背景下还是有区别的,上证50和中证500近月和远月是升水的,但是隔月隔季是贴水的,表明当前市场对于大盘股和小盘股短期还是乐观的,但是对于长期比较悲观。但是,沪深300期权就不一样,它不仅升水幅度大,而且不论是近月、远月,隔月、隔季都是升水的,说明市场对于沪深300是长期看多的。
左安龙:期权呢?
张心朔:受情绪影响,最近活跃很多了。很多合约隐含波动率好的上升到30多,不活跃的也回到20多,相比之前10几好很多。一个是300期权一出来,战场会转移,50的空间会腾出来。其次300期权如果涨对于50也是会起到积极作用,因为情绪会起来,未来50也会比较乐观。另外,最重要的一点是,很多人是没有深交所沪深300账户,至于中金所的会更少,他们只能在上交所做,这里面会在两个期权里面做到轮动性。
左安龙:开了3个沪深300,是不是3个都要重新申报、开户、注册?
张心朔:其实11月底的时候,机构就报组合交易了。因为交易所先出的规定是做组合交易,费用会降低。而今天,上交所出了规定如果之前没有在上交所报备量化交易、程序化交易,后面是做不了。所以,现在很多机构比较慌。这也表明,一开始的时候,成交量不会很高。
张心朔分析期权
【左评】
左安龙:12月前三周大盘持续反弹,同时市场接近压力相对较小。然而,下周市场解禁压力将陡增,下周合计解禁市值达1348.95亿元,超过12月前三周解禁市值之和。下周有3只解禁市值超10亿元,分别是韵达股份、申通快递、诚志股份,合计解禁市值达869.57亿元,占总解禁市值比例的64.46%,解禁股份类型均为定向增发,均处于浮盈状态,待解禁定增浮盈分别为223.16%、19.02%、11.18%。此一时、彼一时,同样的事情在不同条件下,解读是不一样的。如果是在熊市、疲软市场,肯定会吓的屁股尿流。如果是在好的市场,除非是大大超过估值,它干嘛要跑?而现在这些是增发的、盈利也不少,对于下周将会形成压力。
责任编辑:叶豪
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