昨天说了,如果大家能够利用整个证券行业的净利润、经营现金流、市盈率等指标,其实我们是可以提前判断证券板块开始走出底部,从而比大部分人提前发现投资机会。那么,这个方法是否能够也应用到其他一些板块上呢?今天我们以网络游戏板块为例。
不知道大家是否还记得,2018年因为防沉迷等原因,游戏版号一度断奶9个月,要知道在国内游戏需要上市推向市场盈利是需要先拿到游戏版号的,没有游戏板块意味着再好的游戏它也不能面向市场(如果王者荣耀当初没有版号,可能我们都不知道有这个游戏了)。所以,我们看到,自18年之后,或者17年开始,整体网络游戏板块都在做下坡路。下图是网络游侠板块整体走势图,板块指数从500点一度下跌到200点,板块跌幅60%。
上图我画了三个圈,一个是18年10月份,一个是18年12月份,还有一个是19年2月初。这三个红圈代表三个情况,18年10月份是整体市场见底,指数见底2440点之后开始翻身向上,所以游戏板块也随之见底了,第二个是12月份,但是游戏行业迎来重大利好,冰冻9个月之久的游戏版号开始重新审批,第三个是今年2月份春节后的一波行情。
老方法,我们接下来先看净利润。下图可以看到,虽然游戏版号从18年底的时候开始放开审批,而且在今年也陆续释放一些出来,但是整个行情净利润情况并没有得到明显改变,而且趋势还是向下的。
接着,我们来看一些经营活动现金流,下图可以看到,相比17、18年,今年没有出现很大的变化。当然,这也可以理解为,行业并没有出现恶化。
另外,我们看到网络游戏板块虽然收入上还是处于持平状态,但是毛利率是有所下滑的。
从这些情况表明,当前游戏板块起来更多还是处以题材性炒作,而不是内生性发生根本性的变化,所以大家在对于游戏板块还是需要建议警惕。
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