标题：     2020，股市梦想的开端

随着新年钟声响起，2019成为历史，2020来了。

知史以明鉴，查古以至今。

2019年，A股市场触底回升，上证综指年内累计上涨了22.30%，深证成指累计上涨了44.08%，创业板指累计上涨了43.79%。在全球重要市场中，2019年A股涨幅位居全球第二，仅次于俄罗斯。

在过去的这一年，资本市场出现了许多新变化，也迎来了不少新政策。今天为大家整理出，2019年的五大事件，期望通过这些事件及其蕴含于内的关键信息，期待2020年的股票市场走得又稳又远。

事件一：科创板投资元年

2018年11月5日，首届中国国际尽快博览会上，宣布将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。

2019年7月22日，科创板从正式提出到正式开市交易，仅仅用了8个多月时间。第一批科创板个股正式上市交易，首日平均涨幅达到140%，A股市场从此迈入了一个崭新的时代。

截止2019年12月31日，科创板上市公司总数已达70家，总市值已达8500多亿元，平均市盈率近74倍。

科创板开板至今，发行节奏逐渐常态化。至于价格和估值虚高等问题，市场将会自动给予纠正，市场分化可能会愈发明显。河水退去，强者恒强，弱者恒弱。

事件二：MSCI大扩容

A股市场在2019年完成了纳入MSCI指数的扩容“三步走”。

2019年5月14日，MSCI将A股纳入比例从首批的5%提高至10%，并将12只创业板指大盘股以10%的因子首次纳入。

8月27日，MSCI第二次扩容，将现有的260家中国A股成分股的纳入系数从10%提高至15%，与此同时，MSCI中国指数将增加8只中国A股，纳入系数为15%。

第三次扩容是在11月26日开始，MSCI将A股大盘股纳入比例由15%提高至20%，与此同时以20%的比例首次纳入中盘股。

从节奏上看，MSCD年内“三步走”扩容完成后，应该至少会有半年左右的窗口期以决定A股下一步的扩容进程。

根据国际经验来看，MSCI扩容间隔期，外资扩容可能会有所放缓，但外资仍然会保持净流入趋势。考虑到外资在A股持股比例得整体水平依然不高，仍然处于加仓阶段，预计2020年外资净流入水平也会超过2000亿元。

事件三：外资净流入创历史记录

首先，2019年北向资金全年净流入3517.43亿元，创出互联互通机制以来的历史新高，与2018年净流入的2942.18亿元相比，多了近600亿元；

其次，12月份的北向资金净流入高达730亿元，居个月之首。

再次，从11月份以来，创出连续30个交易日的净流入趋势。

最后，3只个股已经被外资“买爆”，它们分别是大族激光、美的电器和华测检测。外资偏爱的板块及其个股，主要集中在大消费、大金融和高度制造等行业。

事件四：新《证券法》出台

临近年关，2019年12月28日，审议通过了《证券法（修订草案）》，修订后的证券法于2020年3月1日起施行。

2019年是《证券法》诞生的20周年。期间经历了三次修正和一次修订，这一次的修订是证券法的第二次修订，从“一审”到“四审”，时间跨度接近5年。

从此次修订的内容上看，修订后的证券法亮点颇多，包括明确了全面推行注册制，提升证券市场违法行为处罚力度，新增投资者保护专章，强化信息披露要求等。

新证券法的出台，标志着中国资本市场在市场化、法制化、国际化的道理上又迈出了坚实一步。

事件五：注册制全面推行

此次证券法修订最大的亮点，就是明确了全面推行注册制。注册制真正被提上议事日程是在2013年，其中提到了要“推进股票发行注册制改革”。

预计接下来，创业板将有望成为下一步接棒试点注册制。而在深圳证券交易所的新年致辞中也写道，加快推进创业板改革并试点注册制，提高板块覆盖面和包容性，增强服务新经济能力。

从审核制到核准制再到注册制，这是我国新股发行制度的转变，有望充分按照市场化原则进行项目筛选和资源配置，加快发行效率，推动直接融资占比显著提升。

在注册制下，只要是符合规定的公司，都可以上市，强调的是以信息披露为核心的事后监督。

回顾2019年，发生的大事远远不止上述五件，限于篇幅，就不一一熬述。

展望2020年，可能这是当下投资者最为关心的，而对于2020年股票市场走势，更是投资者关心的重中之重，这并不奇怪，毕竟涉及到大家的钱袋子。

那么，对于2020年的股票市场走势，下面就谈一谈我个人在技术层面的看法吧！

至于基本面、政策面的看法，我没有太多的意见，这些婆说婆有理，公说公有理的东西，没有一个标准，我也不准备在这里夸夸其谈！一个巴菲特的“护城河”理论，或许百人都有百解，我又何必在此自寻烦恼。

从全年的时间跨度来说，预计A股2020年将是“先抑后扬”走势，而在调整中将会产生一个熊市的大底、牛市的起点。这是我对于2020年全年走势的大概预判，股市成就梦想的开端。

当然，大多数人都不会喜欢这个预判，为什么呢？因为有人说了，央行都实施降准了，牛市已经来了！有的人又会说：上证综指都突破了2019年的区间轨道，后面就要节节高升了！或许有的人还会说，A股市场都熊了这么多年，也该来一波牛市了！再不来都天理不容了！有的人已经被李大师的所谓的“大国牛”搞得热情澎湃了！

对于2020年的全年跨度及其走势预判，或许“先抑后扬”的技术预判太过于宽泛了。

好吧，接下来我们就谈一谈中短期走势。

周三下午15点19分，央行发布了下调存款准备金率0.5个百分点，预计释放8000多亿资金。不用我多说，对于股票市场来说，这是一个重磅利好。所以周四开盘，如无意外，肯定是跳空高开。至于跳空高开以后怎么走？或许预期不能过高！

从上证综指的月线走势来看，从19年4月到12月，指数经历了窄幅整理的“上大回中”走势，而12月收出止跌回升，说明指数有了向上运行的动能。

但是，有一点很容易让人忽略了，上证综指的月线MACD目前还是处于零轴线之下，DIF的负值为-26.24，DEA的负值为-49.60，这说明了什么？说明指标的两条趋势线与零轴线之间的距离不够近，那么这两条趋势线将会对指数上行形成强大的牵制，所以说指数上行的空间有限，预期有限。

再观深证成指和创业板指的月线走势，它们的MACD依然存在指标牵制的问题。

从上证综指的周线走势来看，突破了区间轨道并回补了跳空缺口，表面看走势十分强势。MACD从19年4月份跨越至零轴线之上运行，随后经历半年多的调整，两条趋势线始终没有完全下穿到零轴线之下，说明12月份的止跌回升属于虚拉诱多趋势。

现在指数经历“五连阳”推升，两条趋势线都藏在红柱体内部，说明虚拉诱多趋势还没有走完，且有进一步向上推升的惯性存在。因此，1月份做多相对安全。

但是，从深证成指和创业板指和周线走势来看，未必有那么乐观了！因为MACD的两条趋势线始终与零轴线之间留有悬空距离，而且两条趋势线始终没有藏在红柱体内部，说明这两个大盘指数一直处于悬空状态的虚拉诱多趋势，所以后市不容乐观。

从上证综指的日线走势来看，MACD的两条趋势线不仅已经脱离了红柱体，而且红柱体在缩短后受到震荡反弹趋势带动又呈现出重新拉长状态，说明指数进入飘柱诱多趋势。周二缩量突破区间轨道，这是力度不足的表现。此外，2019年4月30日留下的大缺口仍然在它上方挂着，说明随后回补缺口，也将面临压力重重。

综上所述，真正的熊市大底、牛市的起点，我们还要等一波明显调整。

至于央行降准，或许让很多投资者都提前进入了全面做多，看牛的时代，但技术派投资者务必看清当下的技术走势。

2020年建议投资者回避泛科技类题材，重点关注板块：汽车、有色金属、电力、医药和证券板块。

一句话：中长线投资，有调整就布局，有大的调整，布局毫不犹豫；短线速战速决，在自己的技术能力范围内，寻找适合自己的打法和个股。

新的一年整装待发，只争朝夕，不负韶华。

以上文章内容包括板块及个股观点在内，仅是个人的研究心得和引例，并不构成投资建议，也不是推荐指导，投资者据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎。