生活中,有句流行语是:“风水轮流转”。意思是,在经历了低谷之后,绝境逢生,逆势而上,就能否极泰来。
投资源于生活,于是乎,就有一大批股民也以此为炒股思路,热衷于买入一年最大跌幅很高的股票,觉得这样更能获得收益。
老班长今天就来测一测,这样抄底,能有效吗?
一年最大跌幅高,一定有抄底机会?
一年最大跌幅,就是在一年内个股连续的下跌的最大幅度。简单来说,一年最大跌幅大,说明在当年里,股票的支撑力度较弱。
为了分析一年最大跌幅对于后续股价长期表现的相关性,老班长以此为指标进行了不同时间阶段的回测。其中,2011-2014年属于下跌市;2014-2017年属于震荡上涨市;而2017-2020年属于横盘市,结果如下:
图1 一年最大跌幅分位回测(2017.01-2020.01)
数据来源:点掌财经
图2 一年最大跌幅分位回测(2014.01-2017.01)
数据来源:点掌财经
图3 一年最大跌幅分位回测(2011.01-2014.01)
数据来源:点掌财经
横盘市里,一年最大跌幅最小的公司表现更优;指数小幅上涨时,一年最大跌幅次分位表现更优;下跌市中,还是一年最大跌幅次分位表现更优。一年最大跌幅最大的公司,却始终表现不佳。
一年最大跌幅小的公司怎么样?
根据以上的回测,老班长选择了一年最大跌幅最小的前40%的公司,进行选时回测,看看是否有长期跟随的价值。
图4 一年最大跌幅最小短线回测
数据来源:点掌财经
回测结果显示,这样的股票组合,哪怕经过智能风控后,表现依旧不尽如人意。
这样组合,收益更佳!
近年来,随着机构资金,保险资金、公募基金、海外资金等的话语权越来越高,A股也继续表现出强者恒强的特质:优质公司持续创新高;业绩表现不佳的公司逐渐被边缘化。
基于以上思考,老班长选择一年最大跌幅最小,且经营活动现金流最充裕的公司,进行组合,看看这样的公司长期表现会怎么样?
图5 一年最大跌幅最小、经营活动现金流最佳选时回测
数据来源:点掌财经
回测显示,在最近五年取得了30%以上的长期年化收益率,并且1.49的风险回报率表现也非常出色。
原来如此,你get了吗?老班长觉得,在众人夺路而逃时,不挡路、不跟随。不挡路是因为不想被“踩死”,不跟随是因为“乌合之众”往往跑错方向。不如作壁上观,等众人作鸟兽散后,经过潜心研究,捡些他们抛弃的粮草辎重和金银细软,也就是那些真正存在投资价值的好公司!
跨入2020年啦,老班长将继续分享更多指标回测,和实战案例,能够获得大家一如既往的支持吗?请大家动动手指,点个“赞”来鼓励一下吧!谢谢大家!