左安龙:今天的嘉宾是张心朔,他在衍生品方面非常老道。下面我们还是按照老规矩,从期指期权出发,看看资金动向。
张心朔:可以看到,IF当月合约今天收在4165点,和现货对比是处于升水状态,而且越是远期升水幅度越大,理所当然,上证50也是呈现出升水态势,越往远期升水幅度越大。不过,IC当月合约是贴水,不仅当月合约贴水,而且下月、下季、隔季都在贴水。目前来看,成交量有所萎缩,不过升贴水幅度还是保持比较强势态度。整体来看,以沪深300和上证50为代表的大中盘股还是维持强势,小盘股反而比较弱势。
主持人左安龙
左安龙:现在中证500期货贴水,代表代表市场方向开始变化了?
张心朔:上证50是定海神针作用,它不必要走的特别强,一旦上去之后,不知道会有多少人跑,这个时候风险大。沪深300强有两个原因,一个是原来资金不撤退,二是北上资金一直在买。相比之下,沪深300被套的概率比较小。小盘股比较特殊,因为它的成分股比较分散,可能会短时间成分股一下子增加很多,这种现象好的方向是一个股票动了全部会起来,但是坏处就是一旦一个股票跌下去,其他股票就不行了,今天就是这种情况。
左安龙:期权呢?
张心朔:上证50隐含波动率全线回升,现在已经是15开始起步,相比之前13已经上升很多。沪深300刚开始交易有区别,不过现在已经差不多,其中中金所的要高一点。整个沪深300隐含波动率维持在15-17,而且是略高于50期权。
张心朔谈期权
【左评】
左安龙:2019年境外机构投资者净买入中国债券突破万亿元大关!买入债券3.2万亿元,卖出债券2.1万亿元,净买入1.1万亿元。截至目前,境外机构投资者持有的中国债券已超过2万亿元,债券市场成为中国金融市场开放的重要阵地。稳步开放、利差诱人、汇率有底三大因素是外资连续增持人民币债券的主要原因。非常高兴看到,如果是立足于股市,那非出问题,这是需要一个大的蓄水池,这个蓄水池就是债券,债券市场历来是不是很活跃,但是现在来看,迅速活跃。
左安龙:截至2019年底,公募基金管理机构管理公募基金6544只,份额13.7万亿份,规模约14.8万亿元,创历史新高。2019年12月底,封闭式基金同比增加7039亿元,开放式基金中货币基金同比减少5008亿元,股票基金同比增加4748亿元,混合基金同比增加5289亿元,债券基金同比增加5032亿元。一句话,整体就是买买买,这表明当前市场态势。
左安龙:与一个月前相比,股票型基金的仓位从85.78%上升至88.98%,混合型基金的仓位从64.14%上升至68.99%。有权益产品的132家基金公司中,有113家均在近一个月选择了加仓,占比高达85.61%。在单只权益基金的持股仓位上,有435只基金的持股仓位已经高达95%,达到“满仓状态”。
责任编辑:叶豪
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