昨日复盘:
昨天认为下半周开启日线级别调整概率较大,建议做好控仓工作。今天指数低开低走,午后小幅回升,收小阴线。
操作策略:
消息层面,昨天海关公布了 2019 年 12 月进出口数据:以人民币计,2019 年 12 月进口增速是 17.7%,11 月是 2.5%;2019 年 12 月出口增速是 9%,11 月是 1.8%。总的来说,12 月进出口数据双双超预期,进一步支撑了经济阶段性企稳的预期,,预计短期进出口数据仍将持续改善。不过近期人民币大幅升值,可能对出口贸易有一定冲击,出口增速改善可能会弱一点。
盘面上,市场赚钱效应较弱。早盘开盘之后,两市一路走低,市场态势明显。指数走势和情绪走势共振向下。昨日涨停票中,只有中视传媒一家晋级。所代表的超清视频方向目前表现强势稍强一些。新能源车方向继续主跌,农业板块昨天拉升失败,今天被反噬联动下跌。证券板块盘中一度异动,红塔证券等逆势。但量能不太支持容易过大的板块集体异动。整体市场的调整或许还要再持续一下,耐心等待市场企稳。
技术层面,今天沪指跌破5日线,日线指标高位死叉后向下,两根小阴线反包周一阳线,调整继续。短周期看,30分钟、60分钟线指标在低位,明天或有小幅度反抽,但总体调整走势将持续。沪指60分钟下方有3071和3051点两个缺口,年前回补一下再向上走更踏实。
研报精选:
新潮能源:
近10年来美国先后超越俄罗斯、沙特,成为全球最大原油生产国。尤其Permian盆地将是最核心产区,资源储量居美国页岩盆地之首,目前完全成本已降至40美元/桶左右,A股中新潮能源立足Permian,将受益其高增。
1、Permian将成最核心产区,储量、成本独具优势。Permian储量占美国页岩油的48.4%,含油页岩油的厚度规模是其他产区3-5倍。USGS曾预测其潜在资源量高达1500亿桶,与沙特Ghawar并列为全球油气储量最多的两个盆地。Permian地区高集中度带来充分市场竞争,进一步优化生产成本。目前Permian完全成本已降至40美元/桶左右,较其他盆地低3-8美元/桶,头部已降至30美元/桶以下。
2.现金流压力导致行业集中度提升。页岩油单井产量通常在首年就会衰减约60%-65%,呈高爆发、高衰减特性。因此页岩油产量的增长需持续资本注入,不断地新打井,以新井产量增长弥补老井产量衰减。80%-90%页岩油生产企业自由现金流为负,现金流压力导致大量页岩油企破产或被并购,产业集中度大幅提升,去年起这一趋势加强。中信预计2025美国页岩油生产环节的CR2和CR5将从当前的18%、30%提至40%、60%。
3.新潮能源立足Permian、市值被低估。新潮能源是立足Permian Midland盆地、高速扩张的中型页岩油企业,19Q3现金流已首次转正。据可对标公司的市值EV/EBITDAX平均倍数,中信认为公司企业价值应为33亿美元。看好行业景气上行,并上调公司业绩。
形态选股: