弱势震荡趋势难改 关注绩优蓝筹和国企改
目前主要影响股指走势的因素有宏观经济、货币政策、资金流向、政策监管。
一: 宏观经济:
6月全国国有企业营业总收入环比上升0.5%,累计同比下降0.10%,随着供给侧改革的深入,国企利润总额下降收窄,环比上升0.9%,累计同比下降8.5%,但总体上处在调结构、去产能,钢铁等传统行业持续亏损,经济无亮点,国有企业盈利能力预期还会缓慢下行或低位盘整。
二:货币政策:
从7月底的中央政治局会议精神来看,央行货币政策预计仍维持中性基调。这主要是考虑到当前经济运行平稳,失速下行风险不大,且中国进入流动性陷阱格局,宽松货币政策对经济刺激效应弱化,并催生了资产价格泡沫。虽然近期债券市场短端和长端利率均大幅下行,但受制于2.25%的逆回购利率,料继续下行空间不大,无风险利率下行对A股支撑力度有限。
三:资金流向:
1、保证金:7 月市场仍然呈现存量资金博弈的格局。7 月以来,证券交易结算资金余额突破了1.6 万亿元,市场交易情绪有所回升,参与账户占比上升至16.65%左右
2、融资融券:7月融资余额小幅上升至8707 亿左右,比上月提高了4%。同时,融资买入额持续有所改善,达到588.03亿元,较上月提高了14.44%,杠杠投资者的投资情绪有所提升,但融资净买入额的绝对数量有所回落,7 月日均净买入额仅有6.45 亿元,较上月大幅下降了46.29%。
3、基金发行:2016年1-7月公募基金新发基金投资于股票市场的规模为1416亿,月度均值为202亿,同比于去年1月-7月月度均值1284亿大幅下降。相比于一季度,今年二季度公募基金新发基金投资于股票市场的规模有所增加,7月份发行规模较前几个月有小幅上升,整体发行速度保持低位平稳。
4、股东减持:从大小非减持情况来看,今年7月重要股东减持金额达453.75亿元,相比上月344.13亿元上涨31.9%。7月上旬,随着上证指数阶段性上涨行情,重要股东减持有所上升,而在7月中旬市场冲击3000点后震荡下行阶段,减持金额也随之下降,但总体来说近几个月的重要股东减持金额成逐月上升态势。
5、IPO提速:部分用于打新的资金在新股连板结束后会选择退出,并不构成市场活跃资金,而高位接盘的资金也会消耗大量的存量资金。
四:政策监管:
周末的新闻发布会没有更严厉的监管政策出台,但点名批评了券商的知名分析师任泽平等人,未来很长一段时间,可以预期监管的力度将持续高压,这将打击投机资金参与热情,但长期利好中小投资者利益。
所以,本周市场依旧维持弱势震荡格局,以结构性行情为主,板块分化将加剧。临近中报密集披露期,题材概念性小盘股面临高估值压力。而受益于债券市场的利率下行,低估值高分红的绩优蓝筹股会受到长期资金的关注。而以上海本地股为代表的国企改板块也会受到资金的关注。
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