节目嘉宾:黄岑栋、张津铭
【市场观点】
黄岑栋:行情走到现在是超出周初的预期。现在的行情定义为小水牛,这波行情是流动性所推升的,这让我想到15年上半年,现在的情况和当时有点像。当时不仅是看到两融数据不断上升,另外一点是M2同比增速大比超出GDP增速。
黄岑栋:2014年GDP增速是7.7,而M2增速是接近12,相差3-4个百分点。到了2015年,M2增速上升到13%,但是GDP增速下降到6.8%,这代表整体流动性非常宽裕。当时流行叫脱实务虚、资金空转。
黄岑栋:现在,同样也是处于类似情况,刚刚央行公布数据显示,M2同比增速8.4%,信贷数据3.3万亿,创历史之最。经济方面,工业复工率在70-80%,消费行业是50%,说明经济还没有进入正常状态。表明资金很多,但是没有进入到实体状态。根据最新高频数据来看,预计GDP是4.6,和M2相比,差额是扩大的。流动性非常宽裕状态,并且是流入股市状态,这和2015年非常相似。
黄岑栋分析市场走势
张津铭:各种经济数据刚刚出来,可以说是大超预期。但是我们也发现,CPI一直在上行,但是PPI上不去,这种情况下,预计2月份CPI还会绑架PPI。也就是说,现在担心的是脱实向虚。人均生活水平,实体经济还没有走强之下,如果虚拟经济不断走强会导致里面的资金变成纯博弈资金。
张津铭:从市场角度来看,风险会在3月份,因为2月份决定3月份是否能够填坑的一个关键点。如果2月份各种经济数据没有挖太大的坑,3月份可以做一些修补或者填平来说,至少对于股市不会造成太大流动性恐慌。
张津铭:一旦出现2月份经济数据过缓,3月份又无法去填坑,这个时候一季度肯定是无法填坑。一旦一季度无法填坑,是否会发生多米诺骨牌?前两天央行报告表明,短期CPI可能会存在上行压力,但是全年会控制在稳健范围之内。
张津铭谈坐庄现象
【干货分享】
张津铭:第一,以前的市场规模都是可控的,自从IPO加速之后,包括主板上市公司在扩容,现在已经达到3800家,以为还会往4000家走。这个时候,部分资金已经无法做到控盘,它只能去借势。第二, 现在资金结构发生了变化,以前还是券商、私募、公募、游资和个人,QFII、RQFII都是被限制的。现在,通过引导机制后,增加QFII、RQFII还有陆股通把外资引进来之后,资金开始多元化。还有一点就是监管透明了。这种情况下,要想控制、控盘已经不是靠K线就可以做到。
责任编辑:叶豪
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