标题：     以史为鉴，把握未来，警惕短期逼空过甚

关键字：月线缩量调整，周线放量回补，日线冲高回落，分时构筑顶部

 
从农历新年开市以来，大盘只有年后开市第一天出现暴跌，其余时间均在上演着逼空行情，所以市场大声高呼牛来了，牛市不可阻挡了！虽然我一直在说警惕风险，提醒大家要学会避险，但市场好像一直在涨。
是我错了吗？牛市真的来了吗？接下来我通过一些公开数据，再跟大家唠叨唠叨，为什么我们要警惕风险！
先来回顾一下2003年“非典”疫情对于A股走势的影响。你会发现一个很有趣的现象，当下A股走势与2003年“非典”期间的走势极为相似，都是在疫情防控最严重的的时候，走出了一波反弹行情。可是，在“非典”疫情得到控制之后，大盘就迎来了月线级别的长期回调。
今天我要从资金面角度说一说，阐述清楚为何需要警惕大盘！
可能大家都明白一点，大盘反弹，股价上涨，最重要的是资金推动，而资金推动的原因既有基本面的因素，也有技术驱动的原因。
纵观新型肺炎疫情的发展，在其冲击之下，各行各业出现大范围停工，餐饮、旅游、酒店、影院、商城、航空、机场等消费型行业，受到的冲击首当其冲。再怎么看，经济下滑对于A股来说都是利空因素。可是，年后大盘以及部分个股出现了明显上涨，显而易见，这一次的资金推动显然不是上市公司的基本面因素，而是技术方面的资金诱导。
流动性的宽松、利好政策的持续加码、利空趋势边际改善以及全民居家炒股，为市场注入了巨大的短期的资金流动性。近期“爆款”基金重现，一些蓝筹股、科技股不断推出新高，就是资金推动的最好证明。
沪深两市上周连续三天突破万亿成交，仅次于2014年和2019年一季度这两个时间段的峰值，说明市场参与的热度极高。除了上述利好传导，“爆款”基金卖疯了，全民窝在家里炒股，都是市场参与热度高涨的原因。
根据公开资料显示，目前超过9成仓位的公募基金已经高达58%的比例，而在8成至9成仓位的公募基金数量也已达到38%的比例，两者加起来达到96%的比例。
过往公募基金仓位超过9成时，一般占比只有两三成左右的基金数量，而公募基金仓位占比超过50%的时候，在过去的6年时间里，只发生在两个时间段。
一个是在2018年1月，这一波是由绩优蓝筹股推起的结构性牛市、机构性行情；第二时间段就要再往前，发生在2015年6月，上证综指突破5000点的疯狂之时。在这两个时间段之后，A股市场都迎来的猛烈的深度回调。
当然，这一次显然略有不同。近两三年以来，北向资金持续流入，对市场走势的确起到了一定的推波助澜作用，但我们不要忘记了，北向资金是长线布局，并非短线持股，所以当外资认为反弹速度过快时，觉得A股估值不再便宜时，意识到有风险时，那么北向资金就不会加大买入。
就近期北向资金的动向来看，虽然整体上还是呈现出净流入状态，但加仓的态度不像回调低位时那么坚决，而且在一些涨幅巨大的绩优蓝筹股，北向资金反而不断地出现净流出状态。
北向资金的加仓节奏放慢了，公募基金已经没有太多资金加仓了，难道这样还不值得我们警惕吗？或许有人说，富时罗素3月份不是要扩容吗？是的，但富时罗素带来的增量资金整体不高，远远不如MSCI。对A股有一定的提振作用，但影响力不足。
大家有没有注意到，央行在年后为了维护股市稳定而投放的1.7万亿的短期流动性，现在已经基本全部回收了。
LPR下降，有利于推动降低贷款实际利率，加大了金融对实体经济支持力度，尤其是确保解决小微企业融资难融资贵的问题。这一点对股市来说，的确是利好，甚至可以说是长期利好。
外资流入速度放缓，公募基金的子弹都快打完了，又能靠谁支撑行情？很明显，全民居家炒股，散户投资者已经成为当下市场最大的增量资金。那么，靠散户投资者支撑的行情，难道走得远？难道散户投资者扛得起大旗？
当然，信心是要有的，但信心不能当饭吃。
大盘短期累计涨幅过大，逼空风险也在日渐加大！在此情况下，建议短线投资者回避高位题材股，尤其是泛科技类题材股。实施战略性布局，不妨停一停买入速度，耐心等待一轮砸盘，再跟随外资吸货。

以上文章内容包括板块及个股观点在内，仅是个人的研究心得和引例，并不构成投资建议，也不是推荐指导，投资者据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎。