大盘走向熊途 小盘尚存生机
本周策略(2月24~28日)
上周中股逐步攀升,两市成交52154亿元,比前一周放大25.79%;主力资金合计流出854亿元,比前一周少流出近247亿元。
春节之前我从技术角度判断,大盘开始构筑第(二)反抽浪的顶部,或者说中股可能已进入了大熊市之中第(三)浪主降段,同时提醒“一些事件变数较大”;春节过后认为,中股整体将会承受巨大压力。结果,节后开市中股整体深度重挫,一下就陷入了休克状态;由于瞬间跌势击穿了所有乐观投资者的心理和技术底线,乃至众多专业投资机构深度套牢,于是短期形成了做空动能窒息、自救欲望强烈的局面,因此自然而然产生了连续单边反抽补缺的报复反弹行情。
这次反弹行情演绎至今,表现令人刮目相看:其中大盘完全弥补了节后的跳低缺口,尤其小盘在此基础上更上一层楼,竟然突破两年来的高点,牛市曙光乍现;不过回头来看大盘,不仅至今没有攻克今年高点,而且中期形态不容乐观,正如我的认定,“大盘正在按照波浪规律亦步亦趋走向熊途”。
看沪深300周线图:上周两步攀升拉出光脚小中阳线,成交放大约两成八表明多空分歧逐级加大;KDJ快小金叉升至74.47指示大盘脉冲之后展开横向震荡。
看深证综指周线图:上周逐步盘升拉出光脚中长阳线,成交放大约两成六显示主力正在循序推进;KDJ加快金叉升至91.77指示小盘先升后盘。
上期《每周看盘》分析了大盘的波浪形态,认定大盘仍处在周期性大熊市中;本期讨论下小盘的波浪形态,标的选择历史仅次于上证指数的深证综指。
从这张深证综指全景季线图可以辨别:从1996年五月开市起到2015年六月止,小盘明显处于一轮超级大牛市中;之后经历了一轮三年半的大调整,从2019年初开始拉起了一轮高级反弹行情至今。那么现在需要重点讨论的是,小盘这轮反弹什么性质,往后大势怎么演绎?
首先,这次大调整是针对19年超级大牛市的,因此可以称之为“技术性熊市”;其次,这种性质的调整或者说“熊市”通常是五浪型,但是第五浪可能会失败(亦即不破三浪低点)。
从这张深证综指月线图能够清晰看出熊市的第一浪、第二浪已完成,第三浪也已进行了大半;由于第三浪应该是小五浪型,目前可以假定这轮高级反弹正是其第(四)浪加上失败变异后的第(五)浪的组合,如果下月之内突破2017年十一月份的高点,可以反推小盘的“技术性熊市”已终结于2018年底,现行反弹行情则逆转为新牛市的第一大浪,或者以后演变成为宽幅震荡行情(预计长达两年左右)。这就说明小盘与大盘的长期“牛熊”趋势截然不同,至于为何出现如此差异,下期将从基本面角度作一些论证。
本周策略:如我最近两期阐述,中股大盘、小盘的中长期趋势已经明确,那么中期总体策略就是:
1. 除了有最低仓位限制的公募基金(含指数型基金)以外,其它的投资者(包括专业投资机构)必须当机立断,利用反抽末期坚决逢高清仓,并且优先快速减掉大盘权重股中的周期性传统行业、金融板块中的银行、券商,可以按照自身风险承受能力保留适量农业、食品、化工、医药等关乎日常民生的防御板块中的较优个股;
2. 公募基金也应审时度势,参照上述标准减仓调配换股,争取控制好未来一年内净值的损失率;
3. 对于中小散户,只能奉劝一句:“金盆洗手、才有盼头”。
光头光脚
二月二,龙抬头;
斩立决,把命留。
【牛熊交错 策略关键】
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