嘉宾：张展博    柯昌武

张展博：我们中国市场是一个散户居多，机构主导散户辅导的市场，但是美国市场不是，美国市场是一个高频量化程序主导的市场，美国市场特别容易出现踩踏，在中国，当市场不好的时候，市场就会出现你卖我卖大家卖的市场，不管什么我都要卖，卖出去我就是对的。在美国恰恰相反，是程序化开始卖，很难刹住车。礼拜一的大阳线，礼拜二的大阴线都是国家队顶住的，正是国家队支撑才会目前指数维持在2900点附近。这里存在剪刀差，周边已经开始复工了，复工后我们的经济先转动，而且是当下中国弯道超车最好的一次机会。这一次我们在国际上的声誉非常好。所以目前一定是坚定的看多中国股市。房地产板块要看叠加创投概念叠加高新园区，比如东湖高新，国创高新，苏州高新下午突然拉了9.52%，都是受到创投概念利好影响。

张展博分享市场观点

柯昌武：今天市场比较低迷，但是依然要选择超预期的行业和个股，今天的一个行业表现比较超预期，就是卫星导航，虽然这个板块图形是冲高回落，但是依然不改变中期看好，逻辑是什么呢？首先是我们国家一直在致力于卫星导航方面的弯道超车，全球一共有四套，其中一套就是我们国家自主研发的，理论上这个板块至少可以炒到今年五月份，因为最后一颗卫星是今年五月份开始开始发射，随着卫星的发射5G的应用才能真正的到来，工业互联网才能全面的展开应用，所以这个方向依然具备挖掘的机会。

柯昌武分享市场观点

今天听了两位老师的分享收获很多，老师们重点分享了如何看待成交量的分离：

1． 供求决定涨跌

　　我们知道，在市场经济中，商品的价格定位和涨跌均取决于市场的供求状况。如果商品供大于求，其价格势必要下跌；相反，如果商品供不应求，其价格势必要上涨。在股市中，股票价格的涨跌走向也和其他商品一样，也取决于股市中的供求状况，即买卖双方力量的争斗的结果。当一方的力量持续大于另一方时，股价会随力量大的一方形成上涨或下跌趋势。

　　具体到即时盘中的变化，表现在股价是以卖盘挂价来成交的称为主动性买盘，而以买盘挂价来成交的称之为主动性卖盘。主动性买盘的出现说明市场中看好股票的投资者越来越多，当卖量逐步减少时，欲购买该股只能以更高的价格来买进，结果导致该股的价格不断盘升。而主动性卖盘的出现说明市场中看淡股票的投资者越来越多，当买量逐步减少时，欲卖出股票只能以更低的价格来抛出，结果导致该股的价格不断下跌。简单地说，主动卖盘的量就是供，主动买盘的量就是求。

　　2． 阴阳成交量绘制方法

　　既然股价涨跌的原动力是来源与此，那么，我们就应对其中的买卖盘成交量加以细致的判别，谨慎的分析。但是，长期以来，通用的成交量是将买卖双方两种相互对立的力量相加到一起的混合成交量总和，而由此制成的成交量图表无法使投资者准确判断买卖双方力量转换的过程。一旦我们在技术分析的“成交量”图表中，绘制出了主动买盘量和主动卖盘量的“阴阳成交量”新图表（最先提出这种思路的投资家证券分析软件中叫“双向成交量”），用不同颜色的柱型体加以区分表示主动性买盘量和主动性卖盘量，直观体现多空双方各自的成交量，并据此研究买卖双方力量的强弱变化及发展趋势。

　　“阴阳成交量”具体绘制方法：在即时图中统计股票的主动性买盘成交量的总额和主动性卖盘成交量的总额。然后在日K线图表上显示出来：以零轴线为基准，将主动性买盘的成交量以红色柱型体在零轴线以上表示；将主动性卖盘成交量以蓝色柱型体在零轴线以下表示。“阴阳成交量”在分析图表中，便可直观的体现多、空双方的成交量，研究买卖双方力量的强弱变化及发展趋势。但需要注意，股票分析系统必须实时接收才能确保准确统计即时交易的主动性买盘和主动性卖盘的量。

　　3． “阴阳成交量”的实战意义

　　过去大多数的分析师们只注意研究价格的变化规律，用历史上的价格分析今天的价格，又用今日价格的走势预测未来。然而，价格变化仅仅是市场运动的结果，买卖双方力量对比的变化才是这种运动的原因。在股票证券交易中，主动性买盘表示买方一定要买到，不惜出价高一点，也只有主动性买盘才能促使价格上升；主动性卖盘表示卖方一定要卖出，不惜价格低一点，也只有主动性卖盘才能促使价格下跌。这两个相互对立的力量此消彼涨，导致了价格的上下波动。由于阴阳成交量指标将成交量的主动性买盘与主动性卖盘以图表的形式分开表示，即可以单独研究向上运动力量——主动性买盘，或向下运动力量——主动性卖盘的强弱变化和发展趋势，又可以比较研究两者的相对运动与强弱转化过程，将价格波动的深层原因清晰地揭示出来。

　　阴阳成交量是由买卖意愿与成交量配合而产生的一种新的研究思路，是传统的成交量指标无法取代的，值得研究。

　　不过，需要提醒的是，由于交易所主机采集成交数据一般是六秒钟采集一次，使得操纵股价的主力机构可以通过对倒和技术处理，让交易所发出不真实的主动买卖盘信息，这需要结合当时的大盘背景和个股的具体运行阶段加以识别。

1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

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3、股市有风险，入市需谨慎。

责任编辑：张津铭