今天玉米板块跟随大盘一起走出了令人出乎意料的行情。在全球股市普遍大幅下跌的背景下,A股抗住压力走出了自己独立的行情,而玉米板块像A股一样表象亮眼。玉米板块全天共上涨36.94点,上涨幅度为2.71%,最终报收于1402.21点。虽然玉米板块前期走势不像热门板块那样走势强劲,却在大盘下跌时表现出了良好的抗跌性。
玉米行业的基本情况
2017年,我国玉米、稻谷、小麦三大主粮的种植面积分别占农作物种植面积的25.49%、18.49%、14.73%。根据农业农村部估计数据,2019年我国玉米消费量为2.75亿吨,饲用、工业加工、食用及种用量分别为1.71、0.81、0.09、0.02亿吨。三种作物种子市场规模分别达273.91、196.16、159.65亿元,合计占比51.53%。其中杂交玉米、杂交水稻“两杂”种子商品化率达100%,是最主要的商业化品种。而单从玉米种子这个种植业的子行业来看,
截至2018年末,我国种企有5808家,前10名市场占有率仅为16.83%,而美国前5名种业公司市场份额高达83.9%。我国龙头种企2017年收入规模26.5亿元,而美国头号种子企业收入已达109亿美元,我国种企规模仍较小,行业整合空间仍大。
玉米消费量的总趋势
2016到2030年,中国玉米的产量、单产、总消费量、口粮消费量、饲用消费量和工业消费量都会呈现增长趋势。其中,总产量和单产分别由22508万吨和6.12吨每公顷增至27809万吨和6.99吨每公顷,年均增长率分别为1.52%和0.95%,但两者的增速呈逐年下降趋势。
总消费量、口粮消费量、饲用消费量和工业消费量分别由23073万吨、947万吨、11586万吨、4370万吨增至48603万吨、1036万吨、22378万吨、5458万吨,年均增长率分别为5.45%、0.66%、4.81%和1.63%,总消费量和饲用消费量的增速呈逐年上升趋势,口粮消费量和工业消费量的增速则趋于下降。
价格拐点
玉米是我国产量第一大粮食品种,下游饲料用途和工业消费合计占比达到92%。2015年起临储价格的下调及取消使得玉米价格曾经一度出现下滑。2017年起受到玉米供给侧改革驱动,供需得到改善,价格波动上行,种植效益改善使得农民种植积极性得到提升,预计播种面积将进一步回升。此外,玉米种子库存首次进入安全区,拐点有望确立。根据全国数据,预计到2020年春夏播种期结束后玉米种子期末库存将下降到 5.5亿公斤左右,库存量与年度需种量比率回落到52%,近8年来首次进入30%-60%的安全区,行业拐点有望确立。
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