继上周圣邦股份、紫光国微发布一季度业绩预告(圣邦股份一季度净利润同比增长70%-100%,紫光国微一季度净利润同比增长170%-210%)之后,半导体开启了板块反弹之路,而作为主角的圣邦股份和紫光国微的股价反弹均超过20%。作为硬核科技的重要的组成部分,半导体四月份能否迎来转机?如果出现转机的话,哪类公司最可能受到市场追捧,今天我们就结合半导体行业的现状来给做具体阐述。
1.导体四月迎来反弹?
此前受疫情以及海外流动性影响,半导体板块经历了整整一个月的回落调整,3月底半导体板块指数较一个月前下跌超过30%,个股回撤均在30%-40%之间,短期回调足够充分,而且随着行业内主要公司的一季报预告披露、流动性的明显宽松、疫情拐点迹象来临等因素加持,四月份市场氛围会出现明显好转。
从已公布一季度业绩预告的两家公司(圣邦股份、紫光国微)可以看出,疫情对半导体企业一季度的实际生产并未造成大影响,而且从需求端来看,一季度的订单需求仍然保持旺盛,这是导致公司业绩在一季度持续增长的重要原因。
对比历史数据及市场表现来看,18年一季度业绩增速超过30%的有73家,其中在3-4月有相对收益的超过58家,有绝对收益的超过44家,而目前的市场以及对行业未来预期都要好于18年初,结合对企业一二季度的业绩展望以及各产业链内各企业的备货预期,半导体板块四月份有望迎来反弹。
2.哪类公司可能从坑中率先爬起?
一季度是半导体行业的传统淡季,疫情期间,由于物流运输问题导致的原材料供应紧张,设备无法按期交货的短期问题随着国内疫情缓解迎刃而解,订单需求量仍旧旺盛,中芯在2月的电话会议中表示虽然有疫情影响,但实际订单量并没有受到影响;北方华创因为大量订单急待交货,公司早在2月10号就已经复工。疫情影响的厂商交货延迟会使上游半导体设备、材料企业在疫情缓解后需求快速回补,叠加供应链的增量需求,预计设备材料厂商会率先从坑中爬起。
国产替代是国内半导体板块优质公司的核心逻辑,无论是整机厂商对上游芯片公司的加持,还是设备材料的国产转移,都是国产半导体的黄金机遇。板块优质公司都将享受国产替代下的核心成长逻辑。大家对硬核科技感兴趣的可以在砖家团关注我,后续我会继续为大家带来对科技板块的解读。
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