大势前瞻20160926
周一大盘跳空低开低走,收于最低点,置上周四周五为孤悬,几成岛形反转之势。若非半年线及诸多周线所在,恐市场最后一线技术及心理支撑也失。下跌放量而涨时乏量,更加剧市场疑惧之心。上周所担忧的权重股独撑大盘的局面,也因保险、银行、地产、煤炭、钢铁等板块的从上周五起的先后松手,周一呈现没有板块及概念股上涨的普跌状态。半年线成为大盘最终的强弱分界线标志。
既上周五率先下跌后,A股再度成为全球领跌的重要股市,加上美股周五晚间下跌的互害,美联储推迟加息带来的后市阶段向好的预期进一步下降。纳斯达克创新高后上周五小跌,目前还是表象上的最后寄托希望之处,周一下午已经开盘大跌的欧洲股市却为此蒙上一丝阴影。
如果说不跟涨只跟跌的A股“无需”参考外围情况,那么周五到周一开盘前这段时间内出现的情况却不能不加以重视。上周五,中国版CDS(信用违约互换)和CLN(信用联结票据)交易规则正式发布。CDS对中国投资者还很陌生,这款衍生工具,曾经引爆美国08年房地产次贷危机。CDS设计的初衷主要作用是解决信用风险的流动性问题,正好匹配目前中国债市信用风险频发、信用风险正向流动性风险弥漫的情形。今年违约事件频发,今年以来已至少有18只国内债券违约。作为高房价的毁灭者,CDS市场存在着重大制度性风险,如果为分散违约风险而发展它,则可能置整个金融市场于一个巨大的系统性风险之下。得失如此不平衡,为何还推出此举,着实需要思索。
同时时间已经临近国庆长假,节前流动性投放是常规,而周一央行结束连续6天的净投放(上周净投放6700亿元,为4月22日以来最大单周净投放),转为净回笼2450亿元(逆回购到期远大于当日逆回购),这加重了“CDS”推出后市场对流动性的担忧。一反常态的流动性管理,其动向值得继续关注。
然而周一也并非完全乏善可陈,普跌之中也还有上市新股之外的涨停品种,跌停数量也是较之前为多而已。其实也是因为上述之中的情况的作用,如半年线处支撑、纳斯达克周一夜晚能否扭转乾坤、周一逆回购净回笼是否只是一天性。
因此,盘面关键在于半年线的真正得失,周一全天持续下跌之后能否激发有力反弹很是重要。未破位前可以谨慎反向操作与大盘缠斗。不过长假前杀跌损失,一般都会在节后得到弥补。