大势解读:
周末消息面略偏多方。首先,有媒体报道:目前A股市场的基本制度体系日趋完善,实施T+0交易制度的时机或已成熟。这引发了对于推出“T+0”交易制度的讨论。我们认为虽然基础制度完善已经被管理层提及,那么肯定接下去会逐步实施并完善,但也不会太激进,毕竟是需要考虑当前阶段推出T+0是否具有可行性,包括配套的法律措施能不能跟上节奏。总之,在当前阶段,推出T+0交易制度还为时尚早。其次,央行发布了一系列经济数据,比如3月份新增人民币贷款2.85万亿,远超预期,M2增长10.1%,也是超出预期,加上稍早前公布的CPI增长4.3%,低于市场预期,众多数据显示出向好态势。接下来要陆续公布进出口、工业增加值、固定资产投资、社零以及一季度GDP等数据,一定要重视。最后强调下一季度GDP数据是对一季度经济数据最终的“考试成绩单”,也是观察疫情对国内经济冲击的最核心窗口,当前阶段关于经济的预期都会伴随该数据落地而落地,而对于市场来说,在以上数据没有落地前,很难走出合力做多的攻势。
简单来说下市场。上周初的反弹,上证指数留下了近20多点的缺口,在上周五补去了一部分,虽然说过那天的反弹带量且提升了市场投资者的风险偏好,属于近期比较靠谱的反弹,但是短期内指数的缺口还是大概率会被补掉,毕竟现在是筑底后的震荡市,而不是突破走牛市的趋势,这点要注意。其实,这波领涨的品种,主要是疫情概念股,比如医药、医疗设备、食品、农业等,说明发动行情的资金对于疫情始终是比较担忧的,那么风险偏好没有全部起来,何来牛市呢?所以,我们就当探底后的反弹来看待市场近期的表现,且尽量把精力放在确定性的机会上面。不过,话又说回来了,今年的流动性那么好,如果后面再过几个月疫情转好了,包括海外市场、海外经济情况都有所明朗了,加之国内政策面的强烈呵护市场的做多信号,我们估计今年还是会有不错的修复性行情的,只是现在还没到东山再起的时候。行业方面,如果放在年初看,新基建的相对收益是比较好的,如果没有疫情的话,今年的表现可能会更好。但是后面随着疫情的扩散,风险偏好的回落,新基建跑不动了。最后再提醒下,4月中旬前,应该还有一批公司要公布一季度业绩预告,今年碰到这种“黑天鹅”,很多公司都喜欢在财务报表上做一次“洗澡”,这种一次性计提业绩还是要小心股价上的大幅波动。
(文中涉及个股仅为复盘分析所用,不做任何买卖个股推荐。投资有风险,入市需谨慎。)