【小结】
十一假期希望大家过得都好,然而你我明白这些都是废话,大家最关注的还是节后市场怎么走。国内外市场消息不少,其实这些消息都是为主力资金寻找操作的借口和借势的理由而已。其实很多人分析得比较充分了,但我们看两个观点:一是十月市场有波段机会的概率大过三季度任何一个月;二是股市是否有增量资金流入依然是行情的决定性因素。
节日期间,各地新出台的房地产调控政策力度空前。其实我同意一些经济学家的看法,中国的城市化进程没有完成,地产中长期仍然是向上的,但是短期见顶基本是确定的。本轮暴涨和之前的波段有较大差别,以往仍以一线城市为龙头,而本轮却呈现出一二线城市共振,吸引的市场热钱数量大大超过以往,股市低迷与之有重大关联。因此,看待这次调控对股市有两方面影响,一是确定性的地产及关联板块将承受重压,二是不确定的资金回流股市,如果钱从地产里出来不入股市,那么目前还真没想到能去哪里。其实沪港通之前数据已经比较清晰,即内地资金不断流向香港股市。
外汇储备创新低、人民币离岸汇率创新低。这是目前管理层最头疼的问题-人民币汇率以及资本外流问题。在人民币汇率没有稳定前,管理层对股市的关注程度就只能放在次要级别。十二月美元加息八九不离十了,本轮人民币贬值仍有空间,压力依然山大。其实,这个时候如果股市能起来一波不错的行情,真是能帮助人民币减轻外流压力,资本都是逐利的,如果留在股市能有机会获得在海外更好的收益,自然不会走。希望管理层拿出魄力来,利用宏观经济温和回暖的信号,也吸纳地产回流的资金,
美国非农数据虽不如预期,但加息概率依然提升。十二月美元加息势在必行,为什么要加息?因为在2008年后货币政策过于宽松,目前美国经济已经向好,这些宽松工具如果不收回来,一旦出现新的问题出现后将没有武器可用,也会降低边际效应。美元加息预期正在并必然对全球资产定价产生重大影响,各国的货币政策和汇市都面临挑战。人民币M2一直快速增长,以弥补由于金融效率低下而产生的流动缺口,人民币其实一直是中国金融秩序的一个主要风险点,接下来三个月各级郭嘉队一定会重点防御。
其他英镑闪崩、财新PMI不及预期、官方PMI持平、深港通再预热等不多说了,不算主要问题。但给人总体观感是,形势比较复杂。综合来看,十一月其实是形势最严峻的时刻,而十月是相对压力小的阶段。如果主力机构要冲击年度业绩,真的这是最好的机会了。关键点还是增量资金得入市,我们期待炒房资金积极回流入场。国庆期间全球股市总体偏暖特别港股涨得不错,周一周二应该是机会开门红的,挡住地产股的压力后就能看看个股机会。板块上还要观察一下,关于PPP,很多人看好那么估计会先抑后扬。周初很重要,整个十月的主力板块可能会浮出水面。关注我们,把握市场动态。
【操作关注】
如果第一个小时上证有800亿成交量就可果断加仓,否则还是要等放量的确定信号,不然不能重仓。上证第一压力3020点。
【仓位配置】
4-6成仓位