昨天收盘文章当中,本人花了大量的篇幅从技术和政策两个角度探讨了市场格局。基本结论是:“笔者看好三千点的中国资本市场发展前景!虽然在前进的道路上,仍然有很多的艰难险阻,比如3500点附近的重重的套牢盘、大小非解禁压力等等,但“沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春”,我们既要有“一万年太久,只争朝夕”的紧迫,亦要有“任它风吹浪打,我自闲庭信步”的淡定,从容应对当前市场的变幻。”
今天指数变化不大,深圳指数收阴线,上证收十字星,表明年线附近有阻力,短线大概率是围绕年线争夺,进入新的拉锯区间,除中字头的几只股票表现较好外,其它热点不突出,个股各自为战,团结不够,制约了市场赚钱的效应的扩散。
前期有数据显示,有一半以上的散户空仓。今天又有报道指出:股民直接使用卖方研究有风险。所以有时我们不仅要看机构如何说,更要看它们如何做,有些时候有些机构未必知行合一,他们实际买卖行为,能最真实地反映他们的内心想法。
我们以三季度基金增减仓比例数据为例,我们发现,三季度在泛消费类行业当中增仓明显,比如三江购物、广济药业、九华旅游、黑芝麻、百润股份等,都是属于弱周期消费类,表明三季度机构投资者风险偏好较低,偏向保守,追求安全边际。
三季度基金增仓数据(按比例排序)
在减仓数据方面,凸显出一些机构踩点同样不准,一卖就涨,比如减仓比例最大的福成股份600965,三季度大幅减仓,但股份却在三季度上涨超过25%,类似的还有瑞贝卡600439,正面的案例是英唐智控300131,三季度最大跌幅达24%,类似的有中孚实业600595,减持后股价的确出现阶段性下跌。
三季度机构减仓数据(按比例排序)
从减仓方向来看,主要集中于一些相对涨幅偏大,或者业绩状况有所恶化的品种。
当然,考虑到数据披露时间与基金买卖的时间差,我们无法知晓他们在卖出之后是否重新接回,或者买入之后是否卖出,导致我们看到的数据有些滞后。但透过这些数据,我们能管中窥豹,至少比某些基金经理口头说的看好什么方向,看淡什么方向更靠谱。
有人说国内基金是最大的散户,钱多人傻,追涨杀跌是拿手好戏,但在这个资金博弈的市场当中,钱多本身就是优势。如果在某个会计年度里,机构大幅度增仓位股价并没有同步上涨,那我们就有必要去研究一下其是否处于吸筹期,后市有没有可能出现上涨。这里面要注意一个要素,一是数据披露的会计年度当中,股价并没有大幅上涨或者大幅下跌,表明其可能既没有获利了结,也没有止损出局。
据此我们采用东方财富的机构数据,供大家参考:
QFII三季度增减仓数据
社保基金三季度增仓数据
保险资金三季度增仓数据
风险提示
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