宋代的秦观有诗云：芳菲歇去何须恨，夏木阴阴正可人。

正赶上周五宣布上海正式入夏了，周六在街上看到俊男靓女们，也都已经是“短衣襟，小打扮”了，那么股市的“盛夏”还会远吗？

本周是五月份第一个完整的交易周，全周沪指不仅波动点位仅有50个点，并且量能较节前相比再次出现了萎缩。整体市场呈现出标准的“缩量震荡”的特征。然而本周五管理层对于证券市场也传出了重要的讲话，除去关于注册制、再融资、减持、长期资金入市的相关内容，最为重要的是讲到了“推动商业银行发起设立基金管理公司”的消息。那么管理层重要的讲话，会不会结束当前A股市场持续缩量盘整的走势？五月份下半月市场中又会出现哪些热点板块呢？

「市场逻辑」：

其一，客观看待商业银行发起设立基金管理公司

这条消息并不是什么新鲜事，因为商业银行发生设立基金管理公司，从2005年就开始进行试点了，当时先后有两批共8家商业银行设立或者参股了8家基金管理公司；到了2013年1月底试点扩大，证监会基金监管部也曾召集了兴业银行、北京银行、上海银行、宁波银行、南京银行5家商业银行负责人听取过基金管理公司筹备的情况。到目前为止，可以说管理层要把商业银行发生设立基金管理公司的事情进行全面推广。虽然说这个消息，短期内打破当前A股市场缩量震荡的可能性并不大，但是对于整个市场证券中长期的趋势而言，这是为中国股市又开辟了新一条资金入市的渠道，相信在未来的1~2年内会市场产生积极影响。

其二，个股在股价上的两极分化愈演愈烈

之前笔者每天在文章中会统计，收盘后股价创出3月5日新高和创出2月3日新低个股的数量。其实在个股涨跌趋势分化的过程中，个股股价的两级分化更是愈演愈烈。截止到5月15日收盘为此，除去贵州茅台、长春高新和卓胜伟之外，股价超100元的个股有80家，超50元的个股有240家；而对应股价低于1元的仙股有12元，低于2元的个股有104家，低于5元的个股有914家。注册制还没有全面实施了，而个股股价方面已经提前站好了队。看着这些数据，更多投资者应该会感觉到，未来无论指数出现何种变化，个股的机会目前来看，仅仅集中在市场中不足1000家的个股中。

其三，未来科技+消费的热点已经形成

在本周四和周五的盘面中，以半导体、芯片为首的科技板块出现了连续两天的活跃，周四的文章中笔者曾经明确说过，半导体板块整体性的机会还需进一步观察，但半导体板块中部分个股已经走出了强势的态势。因此目前来看，五月份下半个月中，半导体、芯片等板块的个股还将进一步持续活跃；此外周五盘中，沉寂了几个交易日的农业板块再次出现了活跃，目前来看大消费板块出现卷土重来的可能性极大。未来市场将构建科技+消息的两大热点，并且把结构性行情更加深入地发展下去。

综上所述，从周末消息面和市场面的相关情况来看，下周股指维持缩量震荡整理的可能性较大，但是相对于五月份上半个月，个股结构性行情的机会反而会更加活跃。把握好这其中个股的操作机会，仍将二季度操作的重点。

「热点策略」：

面对下周持续震荡的市场，在热点选择中要注意两大热点板块的轮动机会，在具体操作中还是切忌不要盲目追高，在震荡中低吸还是当前的主要策略。

针对消费板块的机会，在下周操作中还是先紧跟农业板块的动向，如该板块继续出现活跃的话，则下周市场中消费板块整体恢复的机会较大，此时可以对食品饮料、商业连锁和家电板块再次进行重点关注。

针对科技板块的机会，在下周除去继续关注半导体和芯片板块的机会，也可以进一步关注一下工业互联网和数字货币板块中的几乎，因为这两个板块未来也是政策导向关注的焦点，这其中会存在一些中期的操作机会。

在上周做客第一财经《公司与行业》节目的时候，笔者针对未来市场中的结构性机会，以及投资者的操作策略问题曾经重点讲到了：

1）未来市场不太可能出现全面牛市的情况，结构性市场将是未来市场的主要特征；

2）股市不再以简单价格高低来衡量机会和风险，大资金关注的是未来几年行业机会；

3）当前不要纠结指数向上还是向下的突破，选好了个股无论市场怎么走，对于投资者而言都有机会。

当前市场正处在中国证券市场大变革的前夕，注册制的全面推广，不仅是一次制度的改变，而且还是未来中国股市大机会的所在。只是这次机会到来，可能和之前市场的机会到来的方式和特征完全不一样，对于这一切，我们要做好不仅仅是思想上的改变，更是行动上的变革。