周末聊聊基本面:经济复苏预计明后年人民币将跟随美元进入加息周期,将力挺A股
前一周B股为何离奇暴跌接近5P,我研究了整整一天终于弄出点玄机。正如我标题所言,我预计明年或后年人民币将进入缓慢升息阶段。美联储透露明年2017年的加息次数预计为3次,从各国经济状况来看,本轮经济从08年的危机到2016年的衰退历时8年,各国向全世界投放巨量货币,其综合结果来看,物价指数普遍从今年下半年开始明显复苏,CPI有抬头之势,CPI只要进入温和通胀,就业率水平保持稳定,这就标志着复苏进入萌芽阶段,而我们不用去具体研究到底复苏到什么阶段,只要看美联储和欧盟何时进入加息轨道,美国去年的首轮加息已经表明美国认定自己国家已经进入复苏阶段,合理加息控制CPI涨速有利于温和复苏,但又不能过度打压CPI的涨速否则将抹杀复苏势头。如果今年年末再次确认加息将势必确立经济复苏势头,等来年第三次加息,全球其它国家势必会进入首次加息,来回应各自经济开始复苏。这就是为何有些国外专家说明年开始会收紧货币,其实真实道理就在于此,不是单纯为了收紧货币,而是经济开始复苏,为了避免CPI过快膨胀抹杀复苏势头而所采取的温和措施。其实很多事件各位都要综合分析,为何最近周期股开始萌动,期交所为何提高短期交易费用,证金为何开始减持某些行业,说明这些行业不是不好,而是已经复苏转好,有更多人愿意去买入、承接,很多时候不要单纯地去看待买和卖,这里面学问很大。那么经济周期一旦向好开始复苏的就是周期性行业,包括工业原料、金融投资业、运输交通业、电力、能源、采掘等等。而对于房地产业的影响分二块,主要是一线房价和二三线房价。由于我们国家没有进入极度危机周期,因此一线房价相对稳健攀升,而二三线房价大家也看到了由于经济衰退导致跌幅较快,无人区、鬼城、开放商跑路等屡见不鲜。因此复苏中后期对地产行业的二三线复苏也是很有帮助。从最近人民币贬值速度加快来看似乎已经到了一定需要进入修正升值阶段,周五人民币对美元开始升值还具有一定力度,如能确立成小趋势,那么B股为何提前二周暴跌,大家应该心理有底了吧,正式和我当初判断一样,是因为人民币可能要进入升值阶段,而上证B股是美元计价,敏感的股汇套利的大机构一定开始将B股资金换成RMB,然后去哪里?当然做股票的还是投A股。但对长期B股投资者影响无关。因此B股也不会持续暴跌。这也是来年A股将进入加入SDR后首次进入国际投行的最佳配置对象,我相信MSCI一定会加速配置A股。
那么,通过以上的推断,现在该如何看待A股。我认为人民币在未来进入缓慢加息周期前应当还有一次降准降息的可能,这样为未来留出空间,从最近利率稳定状况不佳来看,市场对资金需求还是很大,特别是未来外资突然加大对你中国市场配置需求、贸易量增加来看降准降息一次也是有可能的。那么对A股来说自资金面供给相对紧张前是不会有较大行情展开,有的只是调仓换股节奏,所以波动起伏会很大。