沙里淘金，基本面分析大有可为！

                                          ——东吴期货研究所所长姜兴春畅谈行情预测

    在证券期货从业近20年的东吴期货研究所所长姜兴春，曾在《证券时报》、《期货日报》联合评选的第7至12届中连续获得最佳宏观策略分析师称号，其中10至12届连续三年获得第一名。擅长预测行情的他，曾经应用自己独创的行情预测法，在第一届大商所十大期货投研团队评比中，对6个期货交易品种89个交易日收盘价格做涨跌预测，准确率高达87%，获得当年行情预测第一名。

    是什么秘诀，支撑姜所长长期称霸业内各类评选的行情预测冠军宝座呢？本期相约大咖节目就有请姜所长来为投资者畅谈他对于行情预测的几点看法。

行情预测的秘诀

    姜所长所带领的东吴期货研究所投研团队，每个交易日开盘前，都会对当天的行情进行一个预测，长期有记录的预测准确率高达85%以上，创造了业内的一个记录。姜所长也因此被在业内获赞“不仅宏观方向看的好，行情的短线涨跌也看得准！”

    对于短线行情的预测，姜所长有个自己惯用方法：

    首先，期货行情一般被分为大行情和小行情。小行情是构成大行情的组成部分，第二天或第三天的行情从趋势上来讲是对第一天行情的延续。市场的涨跌行为在一个区域里，至少会持续在一个主要趋势内，投资者应该顺势而为，这跟宏观性是一致的。因此，对于行情涨跌的预测，更多是依据市场的趋势有没有发生变化，然后用统计学上的大数定律来进行预测，如此获胜的概率就会很高。

    其次，回归到市场交易的本源和核心。所谓市场的交易，其实是预支了投资者对未来市场的一致预期，情绪也对行情起到很大的影响。比如在某一天的行情里，考虑到很多品种与外盘有相关性，一旦当晚外盘下跌幅度较小，如果国内的投资者又对行情较为乐观，那么第二天国内市场正常情况下，大概率是不跌或略微上涨；如果外围市场该品种下跌得较多，而国内依旧还是保持乐观的话，第二天可能抗跌性依然会比较强。

期货研究所这样体现专业性

    证券期货行业的研究所，在很多投资者看来，是个既神秘，又“高大上”的地方。为了满足投资者的好奇心，姜所长也首次公开了东吴期货研究所的日常工作。他表示，他们研究所的投研团队更多地是从事金融信息咨询和投资咨询，主要包括三个方面：

    第一，把市场上最新的财经资讯，同现货与期货信息进行综合分析，把分析后，对交易有帮助的分析结果传递给客户，这相当于对信息资讯进行高效和快速的加工。

    第二，做重点客户的风险管理和交易咨询。当现货产业或金融市场发生巨大动荡时，研究所会依靠专业的判断，给一些高净值客户和产业客户提供有效的风险管理和交易咨询，也就是做客户的贴身管家，在遇到重大行情变化时给客户做预警。

    第三，研究一些品种行情趋势以及深度供需关系。行情波动的背后都是有逻辑和数据支撑的。但在姜所长团队的研究中，有60%到70%是将当日行情置之度外的。这是因为研究不能受到当日行情涨跌的影响，而是要在有了深度的数据挖掘分析后，来反推得到市场的趋势。如此得出的信息和风险管理意见可以保持相对的客观性，而不会因市场的大幅波动，使得情绪上受到影响。

先熟悉品种，在研究数据

    投资者对于期货熟悉的过程，其实也是一个学习的过程。阅读大量的相关背景资料及文献是必须的，但这些资料的优点是介绍比较系统，缺点是缺乏动态跟踪且分析深度有限。

    数据是基本面分析最基本的元素，可以从特定的政府部门、非营利研究机构和营利性研究机构等组织获取。不同的统计机构、不同的统计组织、不同的统计口径及不同的统计方法会造成统计数据有矛盾之处。对于投资者而言，必须对这些数据的含义及由来有一个清晰的了解。

    最后，姜所长介绍到，每一个期货品种的选择，都好比是在沙里淘金，对于想要在期货领域长期耕耘的投资者而言，基本面分析一定大有可为！

嘉宾介绍

姜兴春   东吴期货公司总经理助理兼研究所所长

ISC金融管理DBA在读，华师大金融管理MBA，国内知名宏观策略分析师。证券期货从业近二十年，为《证券时报》、《期货日报》联合评选的第7、8、9、10、11、12届最佳宏观策略期货分析师，其中第10届、第11届、第12届连续三年获得第一名。多次带领团队获得大连商品交易所“十大投研团队”评比优异成绩，其中第一届“十大投研团队评比”行情预测第一名；带领团队完成中国期货业协会、各交易所多项研究课题，带领东吴期货研究所连续四年获得“中国金牌期货研究所”。

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