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来源：王泰然
20-07-01 22:59
安信证券首席经济学家高善文在近日演讲中提到，除了大约5%的行业如电影院等以外，剩下95%的行业基本都已经全面恢复。房产、汽车、家电等数据都已经全面复苏，甚至有报复性消费。
此外，昨晚数据显示，北京市已经检测了800万例，通过这些数据基本可以判断疫情已经得到控制，本月即可清零。
前者意味着国内经济已有条不紊的复苏，后者意味着我们有能力在任何一个地方在源头把新冠控制住。两者叠加，意味着由疫情所导致的不确定性大幅减弱，大部分行业都会回归到原有渠道运行。
股市上的一切表象都是情绪，情绪又反衬出对未来经济基本面的预期。
今早提到央行下调支农再贷款、支小再贴现利率。可以理解为一种变相降息，重点在实体，是信用扩张。提起“宽信用”就不得不带大家回顾之前分享的这张图了：
历史上无论是“宽货币+宽信用”亦或是“紧货币+宽信用”的组合，对于股市的表现都相当友好，牛市频现！而历史上每一轮信用收缩，几乎都伴随着全面杀估值，熊市频现。
所以大家就明白了为什么A股主要股指都能纷纷突破今年2月的高点了，就连最弱的上证综指今天也形成了一次“突破”并站上了3000点，如图所示：
在北向资金尚未归来交易的情况下，全市场今天有9000亿的放量成交，这是个好现象，但“有效突破”需要接下来两天能站稳3000关口。上了3000点以后对传统周期板块更要留心一些，因为若有增量资金入场，大概率都会先把低估值的搞起来。如钢铁、煤炭、有色以及低位滞涨券商和银行。
对于周期股的交易策略就是不追高，做各行业龙头的回调+企稳买点，而且周期股一旦启动大概率也会以板块轮动的方式展开，因为周期股涉及的板块较多并且盘子都不小。
这两天只有内资在交易，明天要关注的是北上资金回来以后市场如何演绎：若有比较好的流入，就是主导资金的向上共振，市场情绪或将再次点燃；反之，则市场还有震荡调整预期。
我们认为，结合今天大盘指数的“突破”形态以及成交量情况，大盘继续向上回补3029缺口的概率较大，节奏上可能沿着趋势上沿震荡几日后下周再有所回踩休整，不过回踩后依旧是低吸的机会，后市还有新高预期。
对于创业板如何看？盘中浪潮信息跳水，安心证券紧急澄清，上次是中科曙光中招了，大盘瞬间跳水，创业板块跌了接近2%，这个幅度还是比较大的。所以每天白天的实时解盘是带大家把握日内的节奏，像昨天明确是题材开花的日子，今天明确是权重补涨的行情。
收盘创指收在5日线上方，这里给分享两个简单的理解：
1） 牛市多急跌。
2） 市场的承接力度不差，单日波动无需过度恐慌，趋势起来后不会轻易改变。
那么创业板见顶信号会是什么？
老股民都知道天量对应天价，成交量巨大，换手率高，这说明买卖热度强烈，多空分歧加大，互道S13，这样的现象出现，就容易出现后市调整震荡的节奏。
至少目前创业板的成交量还没有放出来，而且换手率还没有达到天量的级别，近期创业板上涨过程中最高的换手率水平在3.69%左右，历史上换手率超过4%，甚至是5%的时候就要开始警惕了。
今晚我们围绕【科技】线中报预增概念以及【周期】线低估值品种做分享：
考虑到618国内电商节促销力度和iPhone销售额第一的成绩（根据京东数据），持续看好苹果在市场上的强劲地位，同时TWS耳机需求旺盛。展望下半年，我们认为受益于Q4苹果新机发布，消费电子尤其是苹果产业链业绩确定性相对较高。
中报预增相关标的：
***详见实战群（特斯拉&苹果供应商，预计中报扣非后净利润同比增长70%-100%）
目前煤炭板块估值处于历史绝对低位，部分优质股票估值仅有6-8倍，行业经过供给侧改革后，长期盈利中枢更为稳定，分红比例有望持续提升，助力估值修复。且今年年初以来，煤炭板块涨幅远远落后于其他板块，亦有望迎来板块轮动机会。
周期（煤炭）相关标的：
***详见实战群（业绩稳健，现金流充沛。20年市盈率、市净率均低于行业平均，此外国企改革值得期待）
***详见实战群（焦煤龙头根基稳健，山西国改核心受益者）
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