蒋捷有首《虞美人 听雨》，是笔者多年以来很喜欢的一首词：

少年听雨歌楼上。红烛昏罗帐。壮年听雨客舟中。江阔云低、断雁叫西风。

而今听雨僧庐下。鬓已星星也。悲欢离合总无情。一任阶前、点滴到天明。

今天市场出现了100多点大幅下跌。笔者从业23年来，类似这样单日大幅的下跌，自己都不记得经历过多少次。但是不同阶段，面对市场大跌的心态和感觉是完全不一样的。和这位蒋老先生，描写的不同年龄阶段听雨的心境不同有着相似的地方。还记得：

刚刚从业不久：每遇大跌极度恐慌，都会问行情结束了吗？

从业五、六年后：每遇大跌会进行一些简单地分析，找原因了；

从业十年之后：每遇大跌会大喜，市场又见抄底的机会了；

从业二十年后：每遇大涨大跌，会关注市场情绪，之后做自己该做的事情。

看今天市场的走势，一根穿头破脚的大阴线，已经把7月6日的大阳线完全吞噬了。市场的情绪像过山车一样，一下子从40度的高温天气，回到了三九严寒的冰点。此时此刻，很多投资者不禁会问：这样的下跌是不是意味着7月初的行情结束了？未来市场是不是又会回到起点呢？

针对此刻比较恐慌的投资者，接下来笔者会客观分析一下这轮市场下跌中的现象，最终给出对于未来市场走势的判断。但在这里还是送给所有关注笔者文章的投资者朋友一句话：做好当下莫想将来  前路有光莫忘初心！

「市场逻辑」

1）这轮行情启动之初，笔者就判断这不是全面“牛市”，只能说是结构性“牛市”行情。而从历史上的情况来看，任何一次“人造牛市”应该来说，都有某种特殊的使命或任务。从大的方面来看，此时此刻中国证券市场各类制度都在进行大的变革，而这种变革将奠定中国证券市场未来的发展方向；而小的方面来看，7月22日不仅上证综指重新修订后将重新问世，而且也是科创板上市整整一年的时间，该板块的限售股也将面临解禁。活跃的市场既可以很好地反映修订后上证综指，也可以为科创板限售股解禁创造好的条件。大目标不用说了，小目标现在也没有有效地完成。

2）当然这几天市场大幅震荡，内因市场在短期内快速上涨，积累了过多的获利盘。此外在前期成交密集区附近，市场本身囤积了很多的套牢盘；而外因是在这个位置上面市场受到国内和国际各种消息面影响后，股指出现了震荡，引发了获利盘和套牢盘的同时涌出，使得市场在这个位置上面出现了大幅震荡的走势。客观地说，今天市场大幅下跌有超预期的表现，因为这轮行情上涨500点花了两周时间，而下跌300点仅花了三天时间。并且这种大幅波动很难让前期进场的资金，能从容地离场。只要前期进场的大资金还在场内，相信短期大幅震荡之后，这些资金会在市场中卷土重来的。

3）如果说“快牛”式的上涨，并不符合市场各方面对行情的预期；那么三天大幅下跌300点，也决不是市场的“本意”。并且从今天板块的情况来看，前期领涨的券商板块其实在盘中一度有明显企稳的迹象，甚至券商板块中太平洋还一度封在了涨停板上面。虽然前几天市场震荡，和券商板块杀跌有着密切的关系，但是很明显目前来看券商板块不仅杀跌动能不足，而且运作在其中的资金有明显企稳的态度。相反今天创业板和科创板大幅下跌，才是带动市场持续回落的主要原因。经过今天杀跌后，短期内市场继续大幅回落的可能性不大，周末或下周初一旦券商板块有所活跃，市场止跌回升的可能性较大。

总体而言，虽然今天市场出现了大幅下跌，但是这种情况很难让前期进场的资金能够全身而退，因此短期内市场出现企稳的概率较大，但未来市场的走势还将演变为结构性行情。

「热点策略」

投资是长跑，不是短跑。如果我们判断这轮行情并没有马上结束的话，也就不要因为一两天的下跌而迷失操作的方向。从总体策略的角度而言，目前不要盲目杀跌，并且可以对一些中线品种再次进行低吸。

首先，继续紧盯券商板块，今天虽然券商有心企稳，但无力扭转大盘大幅下跌的态势。但是相信未来市场的企稳还是要关注券商板块，这其中对于前期活跃的券商股仍可以进行重点关注。

其次，今天有消息称香港被踢出了“SWIFT”银行结算体系，未来国际环境方面有诸多不确定因素，而这个情况会加大我们数字货币项目的推进，因此这波震荡之后，对于数字货币板块而言，应该是出现了一次中期的机会。

最后，消费板块在震荡行情中往往有自己的优势，并且在未来通胀和涨价预期的情况下，对于农业、猪肉和食品等消费类板块也可以进行中线关注。

面对今天市场大幅震荡，笔者又想起了高尔基的《海燕》：

在苍茫的大海上，狂风卷集着乌云。在乌云和大海之间，海燕像黑色的闪电，在高傲地飞翔......，在这叫喊声里──充满着对暴风雨的渴望！在这叫喊声里，乌云听出了愤怒的力量、热情的火焰和胜利的信心。

愿关注笔者文章的投资者们，都能像海燕面对暴风雨一样，在怒吼的大海上，在闪电中间，高傲地飞翔！