【每日一股】
最近主要的猪饲料菜粕、豆粕、玉米等商品期货上涨,猪肉价格也有所上涨。随即带来相关猪饲料相关标的收益。
那么今天呢就给大家来分析一家相关的标的。
公司早盘有所表现,一度拉高2.2%。我们参考点掌量化交易的波段操作,一年内饰做了5次波段,收益达到35%,这个可能是由于猪饲料的价格有周期性的关系,所以比较好做波段。有些公司用点掌交易大数据来看是不适合做波段的,适合持股待涨。
看看业务方面,公司是是首批农业产业化国家重点龙头企业,致力生猪产业链一体化经营,形成了“品种改良、安全饲料、健康养殖、肉品加工、品牌专卖”五大产业发展格局,在全国拥有40余家子公司。集团旗下的“唐人神”、“骆驼”牌都是中国驰名商标,公司位列饲料、肉类行业十强,跨入中国制造业500强。
看下收入方面,11至14年收入规模稳步上涨,16年3季度收入78.2亿同比15年72.88亿同比增长7%,毛利率方面今年来维持在10%左右,主要是因为公司的主营饲料为薄利产品。
再来看下现金流的状况,我们可以看到虽然经营活动现金流为正值,但是116年同比有所减少,那前面我们又看了收入情况,同比是增长的,那么问题出在哪里呢,首先我们来看下应收账款情况。
应收账款16年0.86同比15年0.93有所下降,应收账款周转率同比增长,公司坏账加多的猜想解除。再仔细看了一下红色柱子发现其实是15年的经营性现金流量比较多,16年和14、12年相比差不多,我们来找一下15年经营活动现金流高的原因。
公司15年年报阐述,15年经营活动产生的现金净流量增加主要是由于经营利润与折旧增加。
这里普及一个知识: 经营性现金流=息前税前利润+折旧-当期税款 |
由于折旧在会计处理中是减少利润的,但在现金流中实际是没有支出的,所以折旧的金额需要回加到现金流量中。
另一方面我们看到紫色的其他应收款大幅增加,主要是公司待垫款增加,养殖贷款担保大量增加,应收养殖户押金大幅增加。
再来看下利润情况,公司营业利润同比减少,净利润同比上升,今年前三季度牲猪行情持续高位运行,使得公司养猪产业扭亏为盈并取得较大的增长;第三是四季度消费旺季来临,公司肉类产业预计同比增幅较大。
从筹资现金流量为负值我们可以判断,公司16年进行了还款,短期银行负债减少,负债表上资产负债率明显下降。
估值方面,股价目前处在中枢价值下方,我们可以看到股价近几年来一直沿着保守股指波动,上方有一定的空间。
好了,那么最近的猪饲料涨价也许会有机会,如果你也有关注的相关标的,不妨来分析下公司的情况吧。
【注释】这里要说下,本人分析的公司大家可以关注,但本人不是荐股,请各位朋友注意。如果的确觉得公司有前景,可以自己继续跟踪。