
戴维斯是美国著名的投资大师,出生于1909年。戴维斯的投资策略,以「戴维斯双击」著称。
什么是戴维斯双击呢?
以指数基金为例,我们知道指数基金净值=市盈率×盈利+分红。
通常来说,盈利增长良好的阶段,也是经济很景气的阶段,市场会给更高的市盈率估值。
例如2007年,当年国内GDP增速都有14%,上市公司盈利增长速度大约是20-30%。
当年A股整体的市盈率也在40倍以上。
但是盈利长期增长是有极限的。对上市公司来说,长期保持8-10%的盈利增长是比较正常的范围。
过高的盈利增长,之后盈利增速就会下降,估值也会大幅下降。
当盈利出现负增长的时候,估值也会达到历史较低位置。
戴维斯发现,如果在盈利增长放缓、估值较低的时候投资,之后等待经济恢复景气,盈利增长速度提高,估值也会提高,我们就可以收获盈利乘以估值的双重收益。
这就是戴维斯双击。
某种意义上,戴维斯双击跟我们投资指数基金的方式不谋而合:
经济不景气,盈利增长放缓,才容易出现低估机会。
等经济恢复增长,盈利增长良好,估值也会达到高位。
实现双重收益。
依靠戴维斯双击,戴维斯在47年的时间里,用5万多美元,创造了9亿美元的财富。
并且,他把自己的投资理念传递给了自己的儿子,谢尔比。谢尔比在20年的时间里,让财富累计又增长了37.9倍。
然后谢尔比也培养了家族的第三代,到今天也在继续投资中。
牛市有三个阶段,当前处于牛市第三阶段,且具备戴维斯双击的特征,下半年的市场仍值得期待,乘风破浪,御风而行。关注标的:
机械:三一重工、中联重科、建设机械、 恒立液压、徐工机械、浙江鼎力、艾迪精密。
电新:宁德时代、璞泰来、新宙邦、恩捷股份、星源材质、中国宝安、天奈科技。
军工:中航高科、鸿远电子、航发动力、中简科技、景嘉微、航天发展、睿创微纳、中航沈飞。
建材:祁连山、天山股份、宁夏建材、海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、万年青、华润水泥、塔牌集团、旗滨集团、信义玻璃、中国巨石、中材科技、长海股份、东方雨虹、蒙娜丽莎、帝欧家居、三棵树、亚士创能、永高股份。