《诗经》中有这么一段话：七月流火，九月授衣。讲得是七月天气开始转凉，到了九月天气变冷，要多穿衣服了......。

2020年7月的股市，可谓是缤纷艳丽，精彩纷呈。先看指数，沪指上涨了10.90%，而深成指和创业板指分别上涨了13.72%和14.65%，使得7月份A股市场“牛冠全球”。再看个股的情况，就会发现整个7月份期间涨幅超过11%的个股有1823家，截止到7月31日收盘为止，股价站在7月9日市场收盘点位（当日沪指收盘点位为最高点）上方的个股达到1970家，同时股价在7月1日市场收盘点位（当日沪指收盘点位突破3000点）下方的个股达到599家。

看了7月份指数和个股的数据，多数投资者如果再对照一下自己7月份的盈亏情况之后，大家就会发现，7月份的市场，依然呈现“结构性行情”的特征，这也是笔者在这轮行情启动之初（7月2日），文章中提出了对市场的观点，“变的是指数，不变的是行情特征”。

时间的车轮，已经悄然地驶进了2020年8月份，8月初的市场又会如何演绎“结构性行情”呢？哪些板块会成为8月份市场的“亮点”呢？多数投资者期盼的第二波行情，会不会在8月份启动呢？而此时此刻，笔者对于8月份的市场，用了“变盘”两个字来表明观点，接下来就听我细细道来。

「市场逻辑」

1）7月底管理召开了重要的会议了，会上不仅再次提到了资本市场，而且还明确了下半年的货币和财政政策。从财政政策的情况来看，会上提到了要更加积极有为和注重实效，也就是政府会继续加大投入，但是不会乱投入；而从货币政策的情况来看，提出了要确保新增融资重点流向制造业和中小微企业，并且把4月份提出的保持流动性合理充裕删除了。因此这意味后我们的货币政策将从上半年的宽货币+宽信用，转变为下半年的紧货币+宽信用阶段。根据徐小庆老师的「货币信用框架」理论来看，这种情况下债市会走弱，而股市通常会有不错的收益。

2）从沪指7月6日迄今为止的K线组合来看，整个市场形成了“对称三角形”的形态。了解技术分析的投资者应该知道，该形态属于“中间形态”，也就意味着未来市场在这里存在可上可下的走势。从时间周期来看，该三角形整理形态应该在8月中旬左右，走到顶点位置，因此在那个时间点是市场“变盘”点。而突破方向来看，届时整个市场向上突破挑战3457点高点的可能性较大。但短期内来看，虽然本周连续三个交易日沪深两地市场出现了小幅放量的迹象，但是目前量能水平都维持在1万亿左右，所谓放量都属于“量变”，并非“质变”。因此8月份第一周我们还需要进一步关注市场量能，能否达到“质变”的水平。

3）7月份市场最后几个交易日内，市场中出两个聚齐人气板块出现活跃，似乎流露出这些板块极有可能在8月份开局中，异军突起，成为月初市场的领涨品种。其一是芯片板块，因为中芯国际在昨天尾盘出现了放量，并且一度大涨近12%。也带动市场中半导体和芯片板块的走强；其二是券商板块，除去昨天国联证券上市外，周五有4家券商股出现了涨停，并且截止到周五收盘为止，财通证券、哈高科、锦龙股份、东吴证券还创出这轮行情的新高。这两大市场人气板块蠢蠢欲动，似乎有从局部行情向全面行情发展的态势。这也是在8月份开局之后，我们需要重点关注的。

「热点策略」

进入8月份之后，在整体操作中可以变得更加积极一点，重点关注券商、科技等板块的整体动向，一旦这些板块出现整体性机会，则意味着8月份市场存在向上突破，挑战前期高点的可能性。但是鉴于目前外部环境的不稳定，也要谨防突发市场对于市场的短期影响。

对于券商板块，目前来看仍处在个股的局部行情，但是除去上面4个创新高的个股外，还有部分前期活跃的券商股，目前处在箱体震荡的中轴位置，一旦券商板块有更多的个股回到了7月中旬高点附近，则意味着该板块带动股指展开第二轮行情的时机已经到了。

对于科技板块而言，笔者之前不断强调半导体芯片板块的企稳，意味着整个科技股活跃的机会到来了。当然目前来看下周如果中芯国际继续走强，该半导体芯片板块还会继续活跃。同时笔者之前强调的数字货币和北斗导航两个板块，不仅仅属于科技股的大范畴，而且一旦外部环境有所变化，这两个板块由于存在国家战略背景，因此在市场中逆势走的可能性较大。

正如文章标题所言，七月的市场真的很“冲动”，如果很多投资者没有提前蛰伏，而是到了7月6日之后看到指数大涨，此时才考虑进场的话，多数此刻还被套在3400点上方。在股票投资中，不仅仅需要勇气和魄力，笔者觉得有时候更需要眼光和定力，眼光是在“乱花渐欲迷人眼”的市场中，能否看到真正未来可以持续上涨的品种；而定力则需要那种“不管风吹浪打，胜似闲庭信步”的心态，不要为短期涨跌而迷惑。

八月的市场又会怎么样？此时此刻，或许没有一个人会知道。但是八月的市场，需要我们做好准备，因此这时候市场存在“突破”或“变盘”的可能性非常大。但是即使存在向上突破的可能性，最终“结构性行情”的特征也是不会发生变化的。而在结构性行情中，到底哪些个股真正可以跑赢市场呢？

这倒让笔者又想起了巴菲特的那句话：短期看，市场是投票机；长期看，市场是称重机！此刻，你们手中的股票，“几斤几两”，知道嘛？