上半年业绩发布,头部券商优势明显
笔者注意到,从数据上来看,一些头部券商仍旧占据绝对优势地位,其中像中信证券就包揽了多项分项的冠军。
具体来看,中信证券、国泰君安、华泰证券依然位居前三,其中中信证券以7258.4亿元位居行业第一,较去年末增幅16.79%,主要是受并表中信证券华南资产影响;国泰君安和华泰证券总资产分别为4208.6亿元和4177.78亿元,较去年末均稍有缩水。
从业绩情况上看笔者认为,整个券商市场的业务规模正在快速扩张,另外头部券商盈利情况出现洗牌,相关的一些头部券商的集聚效应也在增强。
数据来源:阿牛智投
注册制利好券商投行业务
笔者观察到在众多券商业绩指标当中,值得关注的是券商投行业务收入的变化。今年上半年,科创板IPO审核提速、创业板注册制的推行、包括新三板精选层推出等一系列政策,无不利好券商投行业务。
笔者认为注册制的推行除了对投行业务起到提升作用,还将大大活跃A股市场。因为其另一大变化就来自于交易制度,即上市前五个交易日不设置涨跌幅的限制,五个交易日之后涨跌幅的限制范围从10%放宽到20%,这项交易规则的变化可能对应着短期换手率的增加,交易制度的变化其实又是利好于券商板块。
笔者从增强选时系统发现整个券商板块从最近3年时间来看收益率总体非常不错,远远跑赢板块收益,因此该板块从布局角度上来说非常适合用增强选时系统去做波段布局。
数据来源:阿牛智投
资本市场健康发展为券商打开空间
笔者认为,创业板注册制改革进一步打开了中小企业、科技型企业上市融资的机会。以信息技术和生物医药为代表的新经济企业,尤其需要券商所带来的直接融资支持。
笔者就以中信建投作为举例,该股毫无疑问是整个券商板块当中近一段时间表现最强势的品种。而从该股目前的市值来看,该股目前已经和中信证券市值十分接近,近期市场更是不断有合并的传闻出现。而从增强选时系统上笔者发现,该股最近很长一段时间的资金热度都不低,都在平均热度线之上,说明它的上涨除了上述这些原因之外更是得到了大资金的青睐。
数据来源:阿牛智投
因此对于券商板块,笔者认为中国资本市场目前是在长期稳定健康发展的,只要这个逻辑长期存在,那么配置券商板块是一个非常不错的策略,另外注册制的施行也给券商板块加上了一个助推器,不过在配置策略上还是建议投资者尽量往头部券商方向去选择。
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